imtoken官方安卓版|货币汇率稳定存款利率相对较高 _比特派(Bitpie)官网-比特派钱包app官方下载-bitpie官网下载app

深度解析：利率是如何影响汇率波动的？ - 知乎

深度解析：利率是如何影响汇率波动的？ - 知乎切换模式写文章登录/注册深度解析：利率是如何影响汇率波动的？鱼悦利率市场和外汇市场之间有着紧密的内在联系，一国的利率水平直接会影响到本国货币的汇率水平。本文将深度解读利率是如何影响汇率波动的。一国的官方利率水平是由该国货币管理当局控制的，一国利率相对另一国利率的变化会引起汇率的变动。外汇市场上的大多数交易都是现货交易，又称即期外汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。远期外汇交易，又称期货交易，凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。在远期外汇交易中，外汇报价较为复杂。因为远期汇率不是已经交割，或正在交割的实现的汇率，它是人们在即期汇率的基础上对未来汇率变化的预测。远期汇率包含了即期汇率和未来预期两个因素。当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时，称之为升水；当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。利差套利外汇市场都是由“买”和“卖”两个因素共同构成的，二者缺一不可。当你在外汇市场上买卖货币对时，就意味你在买入某一货币，同时也在卖出某一货币。理论上，如果你进行的现钞外汇买卖的话，那么你可以直接将其存入银行，便可产生利息。相当于你把钱借给银行，银行需要按一定的利率支付给你利息。你得到利息的多少取决于你把钱存入银行的时间长短，时间越长，利率越高，利息越多。长期上看，外汇市场的波动和两国利率的变化联系密切，那些利率更高的国家的货币往往更有吸引力。但天下没有免费的午餐，你确实可以利用两国之间的利率之差进行套利操作，当你买入一种高收益率货币时，就可以获得较高的利息，但同时，你也会面临着现货外汇市场波动的风险。利率平价理论（Interest Rate Parity Theory）认为，在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润。但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，即外汇风险。套利者往往将套利与掉期业务相结合，以避免汇率风险，保证无亏损之虑。大量掉期外汇交易的结果是，低利率国货币的即期汇率下浮，远期汇率上浮；高利率国货币的即期汇率上浮，远期汇率下浮。远期差价为远期汇率与即期汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水。随着抛补套利的不断进行，远期差价就会不断加大，直到两种资产所提供的收益率完全相等，这时抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利差，即利率平价成立。利率平价理论意味着你买入低收益率货币和高收益率货币都是一样的。例如，美元利率为1.5%，欧元利率为0%，你买入美元，卖出欧元，并且准备持有美元两年，两年后，你赚取了1.5%的美元利息。但是利率平价理论指出，在过去的两年中，欧元会相对于美元升值，因为期间有套利者为了规避外汇风险，会进行大量的掉期操作，在远期市场大量买入欧元，从而造成欧元远期汇率上升。正因如此，两年以后，虽然美元有1.5%的利息收入，但是美元的币值相对于欧元却变少了。另外，一国的国债收益率往往能反映该国的长期利率预期，当某国国债价格上升时，收益率会下降，国债价格下降时，收益率则会上升。套利者在对两种货币进行套利操作时，经常会参考国债收益率。套利者经常会寻找一些相对稳定、波动很小的货币对，然后对该货币对进行套利操作，买入高收益货币，卖出低收益货币。国债收益率和汇率对于外汇市场而言，市场利率通常都是以国债收益率为基准而定。利率分为即期利率和远期利率，即期利率和远期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率包含了即期利率和预期因素，反映了人们对未来某一段时间内的利率预期。一个国家的国债收益率往往反映着该国的利率预期，即反映着该国的远期利率，对利率的预期影响着汇率的波动。汇率的波动对两国收益率曲线的变化十分敏感。对于固定收益资产的交易者而言，国债收益率曲线是十分重要的。同时，国债收益率也对汇率有重要影响。下图显示的是10年期美国国债收益率和10年期日本国债收益率之间的利差，两国的利差和美元/日元之间存在着紧密联系。从上图可看出，两国收益率利差和两国货币汇率波动是存在相关性的。尽管这种相关性并不能指示一个变量依赖于另一个变量而变化，但至少证明了二者之间存在一定的联系。上图可看出，利差和汇率之间大多数时候都是正相关的，而且有时会出现高度正相关性。相关系数取值在-1至1之间，负值代表负相关，说明二者变化趋势相反，正值代表正相关，说明二者变化趋势一致；相关系数的绝对值越大，则相关程度越高。中央银行和银行间同业拆借利率中央银行是一个国家的货币管理当局，负责一个国家的货币政策的制定和实施。中央银行可以通过调整利率来控制通胀水平。银行间同业拆借利率是指，在银行间市场上，一家银行将资金借给另一家银行时使用的利率。美国联邦基金利率(Federal Funds Rate)是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。联邦基金的借贷以日拆为主，利率水平由市场资金供求决定，变动十分频繁。这种低利率和高效率（当日资金和无须担保）使联邦基金的交易量相当大，联邦基金利率也就成为美国金融市场上最重要的短期利率。联邦基金的日拆利率具有代表性，是官方贴现率和商业银行优惠利率的重要参数。美联储可以通过公开市场操作来影响联邦基金利率的变化，美联储在市场上买入政府债券，就会向市场注入流动性，从而降低利率。当美联储抛售政府债券时，就会收紧市场流动性，从而提高利率。通胀与利率通胀指物价在一段时间内持续上涨，若物价的上涨幅度大于债券的收益率，那么债券的持有者往往会抛弃债券，从而引起债券价格的下跌，收益率上升。一般情况下，通胀的上升往往会提振股市上涨，引起资金向股市流入。通货膨胀保值债券(TIPS)是反映未来通胀预期的一项指标，是美国财政部发行的与消费者价格指数(CPI)挂钩的债券。通货膨胀保值债券最大特点是能够消除发行国国内通货膨胀风险，以锁定实际收益率。通货膨胀保值债券本金与CPI挂钩，本金部分随 CPI指数进行调整，按固定票面利率计算的利息将随本金变动而变动。例如：10年期美国国债收益率为1.8%，而平均通胀率是1.3%，那么你购买TIPS债券的实际收益率是0.5%。如果通胀继续走高，而10年期美国国债收益率不变，那么TIPS的收益率会下降，价格会走高。另外，当通胀预期上升时，美联储会倾向提高利率，减少资金借贷活动；当通胀预期下降时，美联储会倾向降低利率，以提振经济、刺激就业。利率的提高会使得债券或其他固定收益产品价格下降，因为债券的价格和收益率是呈反方向运动的。对于持有债券的投资者而言，随着通胀的上升，利率也会提高，会直接影响到他们的收益状况。结语外汇波动和利率因素紧密相连，利率是基本面分析中十分重要的因素之一。因套利活动的存在，套利者往往会卖出低收益货币，买入高收益率货币，从而引起汇率的波动。两国的利差和汇率波动之间存在正相关性，两国利率之差往往在长期上驱动着汇率的变化。因而，要想交易某国的货币，监控该国的利率变化也是十分有必要的。发布于 2017-02-17 11:03外汇利率汇率赞同 453 条评论分享喜欢收藏申请

解读丨下调境内美元存款利率有利于稳汇率_腾讯新闻

解读丨下调境内美元存款利率有利于稳汇率

图片来源/新华社

■中国经济时报记者郭锦辉

　　近日，多家银行下调了境内美元存款利率。在近期人民币相对于美元出现一波贬值的背景下，专家认为，此举有利于稳汇率和稳市场预期。

　　清华大学产业创新与金融研究院研究员、清华大学经济管理学院教授张陶伟在接受中国经济时报记者采访时认为，由于近期人民币利率处于下降走势，美元利率是上升走势，市场利差扩大，套利资金会加大人民币贬值压力。但由于人民币只是经常项目有真实贸易背景下的自由兑换，资本项目不是自由兑换的，因此可以降低境内美元存款利率。

　　“下调境内美元存款利率，一个目的是通过人为降低境内美元存款与人民币存款利率之间的利差，避免近期人民币对美元的进一步贬值。另一个目的是为了避免老百姓盲目兑换美元，寻求短期美元高利率。因为这种套利要承担汇率变动的风险，一旦未来人民币升值，美元贬值，则可能出现人民币的汇兑损失超过利差收益。”张陶伟说。

　　2023年第一季度中国货币政策执行报告显示，第一季度末，一年期大额美元存款平均利率为5.67%，同期境内一年期美元贷款平均利率为5.34%，利率明显倒挂。

　　清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成在接受中国经济时报记者采访时认为，境内美元存贷款利率出现一定程度的“倒挂”，是近期银行降低境内美元存款利率主要动因之一。适当下调境内美元存款利率，有利于维护境内美元存款市场竞争秩序，理顺境内美元利率定价机制，缓解境内美元存贷款利率“倒挂”问题。

　　邢成同时认为，近期境内美元存款利率的适当降低，也与人民币存款利率下降具有一定的协同性，从而对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有积极意义。近年来人民币汇率市场化波动已成常态，汇率的波动会直接抵消美元存款的收益。单纯追求美元存款的高息收益可能会有一定的盲目性和市场风险。

　　6月28日召开的中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度例会指出，深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显示，7月3日和4日，人民币对美元中间价连续上调。7月3日，银行间外汇市场人民币汇率中间价上调101个基点，1美元对人民币7.2157元；7月4日上调111个基点，1美元对人民币7.2046元。

　　中国银行研究院首席研究员宗良在接受中国经济时报记者采访时认为，受美联储持续加息的影响，国内商业银行美元存贷款利率“倒挂”，市场美元存款需求增加，一些居民与企业将人民币兑换成美元存入银行，套取更高的美元存款利息收入。在我国加大实体经济支持力度和美元利率高于人民币利率的背景下，合理下调国内美元存款利率，有助于稳定外汇市场预期、平衡境内美元存贷款需求的结构以及支持实体经济拓展发展空间。

　　对于外汇市场运行，中国人民银行党委书记，时任中国人民银行副行长、外汇局局长潘功胜今年6月表示，我国外汇市场运行总体平稳，汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。向前看，中国经济运行总体保持稳中上行的态势，而一些市场机构则预测美国经济可能面临温和衰退。同时，随着美联储加息周期接近尾声，美元走强较难持续，外溢影响有望减弱。总体看，我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。

总监制丨王辉王继承

监制丨李丕光王彧刘卫民

主编丨毛晶慧编辑丨蒋帅

人民币汇率变化与存款利率有多大关系？后续是否存在大幅贬值空间？我们该为此担忧吗？ - 知乎

人民币汇率变化与存款利率有多大关系？后续是否存在大幅贬值空间？我们该为此担忧吗？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册人民币汇率存款利息人民币兑美元汇率人民币汇率变化与存款利率有多大关系？后续是否存在大幅贬值空间？我们该为此担忧吗？关注者172被浏览130,972关注问题写回答邀请回答添加评论分享54 个回答默认排序王克丹2023 年度新知答主关注这里先节选一段《宏观经济学》教材对于人民币汇率争论的讨论：“1995年~2005年，人民币以8.28元兑1美元的汇率与美元挂钩，中国央行随时准备以此价格买卖人民币，这一固定汇率与限制国际资本自由流动相结合，中国公民不被允许将储蓄换成美元或者欧元在海外投资。”“中国为了维持固定利率积累了大量的外汇储备，也就是说，为了把人民币钉住的水平，人民银行不得不在外汇市场供给人民币和需求美元，如果外汇市场上停止了干预，人民币将对美元升值。”“当人民币被低估，意味着来自中国的进口商品与美国生产的商品竞争时相对更便宜，使美国生产者处于不利的地位”当然我们知道，从2005年7月之后，我国允许汇率逐步浮动，引起了一轮长期的本币升值过程，到2014年10月达到6.12的水平，但我国依旧维持了对汇率的干预，当然这里不讨论他国的指责，客观上我国依旧是希望汇率保持在合理区间来稳定经济全球化中最大贸易进出口国的地位。简单了解一些过去的情况，我们再来分析人民币汇率与存款利率的关系，对于资本自由流动的国家来说，当出现了明显的利率倒挂时，会出现本国居民争相兑换外汇来进行海外投资，供需关系决定价格，大量的抛售人民币和买入美元或者欧元等资产，从而增加本币的贬值风险。然而，大家不要忘记了，我国并不是资本自由兑换的国家，居民涉外兑换要求极其严格，几千块钱的对外汇款都是要严格的证明文件，更何况想大量的兑换来实现对外投资，当然不排除一些特权阶层可以直接间接的换汇出去，但绝大多数的普通人财富稳稳的被锁在经济体内部，结果就是人民币汇率和本国的存款利率存在弱相关，更加取决于贸易贸易的收支和宏观政策的干预，比如贸易顺逆差，再比如外汇存款准备金，也有央行直接下场买卖美元和人民币，来稳定本币的汇率稳定。当然本人一直以来的观点是，根据发展阶段来看，外汇管制虽然少了一些国际投资的可能，但对于普通人一定是利大于弊的，是投资就有风险，且根据财富结构来看，我国先富起来的群体对于高位出逃意愿远大于普通人，当然日本就是典型的案例，内外既得利益者靠着房地产和股市投机，掠夺了大量的居民财富，崩溃前把资本转出，留给其内部居民的只有无尽的债务和折去7成的房子，现阶段反而更加应该从严涉外，到现在也讲不清楚贾某和列入征信的ofo创始人是如何把钱搞出去的，这种事情在经济下行和资产泡沫出清阶段只会越来越多。回到人民币的贬值风险来看，结合外汇储备积累和外汇管制，维持汇率稳定是相对容易的，同时，我国现在经济的主要矛盾是产能过剩和消费不足，适当的贬值有利于出口和保就业，至于普通人，更加取决于商品和货币的内部流转，人民币汇率变化影响间接的多，关注内部的通胀变化和货币政策选择，这类对于普通人影响更直接一些。发布于 2023-05-29 11:29赞同 15423 条评论分享收藏喜欢收起啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊讲房子（微信公众号同名）关注为什么美国加息，且加息速度快，全球货币贬值严重。一国利率上升的时候，这时候对于国际资本吸引人会增大，从而增加本币的需求和外汇的供给。这时候自然就会出现本币的汇率上升。与之相反，外汇利率下降。同样的事情是，利率下降的时候，国际资本会流失，去利率更高的地方。这时候国际顺差大大减少，外汇的利率大大上升，本币的汇率下降。当一个国家工业水平进步快，顺差非常大，他波动会减少很多。所以去年人民币、日元、英镑等兑美元跌幅，人民币最小。当时人民币在降息，日元、英镑还在加息。目前来看人民币不存在大幅度贬值空间。因为中国进出口目前顺差非常强，电动汽车、光伏、锂电池等带动大量出口。目前人民币汇率降低，核心原因在于实际上，由于美国通货膨胀依旧很高，美国4月未季调CPI同比升4.9%，相比去年肯定大大降低，可这个数字依旧非常高。美国目标是把其压到2%以下。资本市场不喜欢美国加息，但其认为美国加息可能性非常大，且还不止一次。因为中国顺差在大大增加，外汇非常充足。今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比增长5.8%。其中，出口7.67万亿元，增长10.6%；进口5.65万亿元，增长0.02%；中，今年前4月贸易顺差2.02万亿元，扩大56.7%；从4月单月数据来看，贸易顺差涨幅更加明显，扩大了96.5%。大家财源滚滚，麻烦兄弟点赞。发布于 2023-05-29 07:57赞同 7添加评论分享收藏喜欢

下调境内美元存款利率有利于稳汇率|美元_新浪财经_新浪网

新浪首页

新闻

体育

财经

娱乐

科技

博客

图片

专栏

汽车

教育

时尚

女性

星座

健康

房产历史视频收藏育儿读书

佛学游戏旅游邮箱导航

移动客户端

新浪微博

新浪新闻

新浪财经

新浪体育

新浪众测

新浪博客

新浪视频

新浪游戏

天气通

我的收藏

经济新闻滚动 >

正文

行情

股吧

新闻

外汇

新三板

下调境内美元存款利率有利于稳汇率

2023年07月05日 07:10

媒体滚动

新浪财经APP

缩小字体

放大字体

微博

微信

腾讯QQ

QQ空间

转自：中国经济时报本报记者郭锦辉近日，多家银行下调了境内美元存款利率。在近期人民币相对于美元出现一波贬值的背景下，专家认为，此举有利于稳汇率和稳市场预期。清华大学产业创新与金融研究院研究员、清华大学经济管理学院教授张陶伟在接受中国经济时报记者采访时认为，由于近期人民币利率处于下降走势，美元利率是上升走势，市场利差扩大，套利资金会加大人民币贬值压力。但由于人民币只是经常项目有真实贸易背景下的自由兑换，资本项目不是自由兑换的，因此可以降低境内美元存款利率。 “下调境内美元存款利率，一个目的是通过人为降低境内美元存款与人民币存款利率之间的利差，避免近期人民币对美元的进一步贬值。另一个目的是为了避免老百姓盲目兑换美元，寻求短期美元高利率。因为这种套利要承担汇率变动的风险，一旦未来人民币升值，美元贬值，则可能出现人民币的汇兑损失超过利差收益。”张陶伟说。 2023年第一季度中国货币政策执行报告显示，第一季度末，一年期大额美元存款平均利率为5.67%，同期境内一年期美元贷款平均利率为5.34%，利率明显倒挂。清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成在接受中国经济时报记者采访时认为，境内美元存贷款利率出现一定程度的“倒挂”，是近期银行降低境内美元存款利率主要动因之一。适当下调境内美元存款利率，有利于维护境内美元存款市场竞争秩序，理顺境内美元利率定价机制，缓解境内美元存贷款利率“倒挂”问题。邢成同时认为，近期境内美元存款利率的适当降低，也与人民币存款利率下降具有一定的协同性，从而对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有积极意义。近年来人民币汇率市场化波动已成常态，汇率的波动会直接抵消美元存款的收益。单纯追求美元存款的高息收益可能会有一定的盲目性和市场风险。 6月28日召开的中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度例会指出，深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显示，7月3日和4日，人民币对美元中间价连续上调。7月3日，银行间外汇市场人民币汇率中间价上调101个基点，1美元对人民币7.2157元；7月4日上调111个基点，1美元对人民币7.2046元。中国银行研究院首席研究员宗良在接受中国经济时报记者采访时认为，受美联储持续加息的影响，国内商业银行美元存贷款利率“倒挂”，市场美元存款需求增加，一些居民与企业将人民币兑换成美元存入银行，套取更高的美元存款利息收入。在我国加大实体经济支持力度和美元利率高于人民币利率的背景下，合理下调国内美元存款利率，有助于稳定外汇市场预期、平衡境内美元存贷款需求的结构以及支持实体经济拓展发展空间。对于外汇市场运行，中国人民银行党委书记，时任中国人民银行副行长、外汇局局长潘功胜今年6月表示，我国外汇市场运行总体平稳，汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。向前看，中国经济运行总体保持稳中上行的态势，而一些市场机构则预测美国经济可能面临温和衰退。同时，随着美联储加息周期接近尾声，美元走强较难持续，外溢影响有望减弱。总体看，我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

文章关键词：

美元人民币汇率利率人民币汇率

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

相关新闻

加载中

点击加载更多

财经头条作者库

相关新闻

返回顶部

人民币汇率回升，美元定存还是好选择吗？_腾讯新闻

人民币汇率回升，美元定存还是好选择吗？

摘要：虽然部分银行提供的美元存款利率在5%以上，高于人民币存款利率，但当前美元兑人民币汇率仍位于历史高位区间,客户在配置美元存款时，需充分考虑美元贬值带来的汇兑损失风险

文｜严沁雯

编辑｜袁满

“近期人民币汇率上涨，今年5万美金购汇额度还没用的可以考虑上车！”2023年因较高利率水平备受关注的美元存款，临近年底依旧是银行理财经理朋友圈的热销产品。

据观察，年中曾经历利率调降的国有大行及股份行，目前美元存款利率基本不超过3%；不过部分中小银行及外资行的美元定存利率依旧“坚挺”，利率基本在5%以上，最高可达5.3%，引发投资者关注。

而在另一方面，目前商业银行人民币存款利率普遍在3%以下。据融360数字科技研究院统计，1年期人民币定期存款平均利率在1.849%-2.062%之间；3年期则在2.582%-2.816%之间（10月数据）。

在美元存款受到瞩目同时，难以忽视的是近期的汇率变化。11月以来，在岸、离岸人民币汇率一改此前两个多月的横盘整理走势，持续回暖。进入12月，人民币汇率小幅波动。12月11日，在岸人民币兑美元收盘报7.1770，较上一交易日下跌163点；12月12日，在岸人民币兑美元收盘报7.1744，较上一交易日上涨26点。

在青岛银行首席经济学家刘晓曙看来，虽然目前部分银行提供的美元存款利率在5%以上，仍远高于人民币存款利率，但当前美元指数、美元兑人民币汇率仍位于历史高位区间,客户在配置美元存款时，特别是配置中长期美元存款时，需充分考虑美元贬值带来的汇兑损失风险。

在复杂的汇率变化环境下，当前购入美元存款是个好时机吗？

人民币汇率回升VS美元定存高利率

“最近来问美元存款的客户还挺多的。”上海地区某城商行理财经理透露，对比其他理财收益，美元存款利率相对较高。随着人民币汇率的回升，部分投资者选择近期入场。

在上海工作的龚女士便有换美元存定期的打算，“对比之前7.3的高点，现在换美元可以节省约1400元人民币。如果用1万美元，5%的利率存一年，收益大概有500美元，不过前提是这一年汇率波动不要太大。”

当前美元存款利率在什么水平？以上海地区为例，目前部分中小银行的1年期美元存款利率均在5%以上。

据南京银行上海地区某网点工作人员介绍，今年以来，该行1万美元起存的1年期美元存款的年利率一直维持在5%。“相较于人民币存款，这个利率还是很不错的。”上述工作人员说，目前该行3年期、5万元人民币起存的存款利率为2.75%；而1年期、1万元人民币起存的存款利率则为2.15%。

厦门国际银行1年期美元存款利率亦为5%，不过起存金额为7000美元。据该行上海地区某网点理财经理表示，该行美元存款利率曾经历两轮调降，此前最高达到过5.45%，未来可能还会往下调整。

另一家城商行给出的美元存款利率更高。北京银行上海地区某网点工作人员介绍，目前该行1年期美元存款利率可达5.25%，3个月、6个月期的美元存款则为5.15%，起存金额均为1万美元。

相较以上中资银行，外资行的美元存款利率更具“吸引力”。据渣打银行上海地区某网点工作人员反馈，该行1年期美元存款利率可达5.3%。不过该工作人员表示，只有新开户客户才能享受这一利率，同时起存金额为2万美元，且要求账户余额最少达到50万元人民币。

亦有投资者将目光投向中国香港，近期该地区多家银行推出限时优惠活动。以工银亚洲为例，对于理财金客户新资金用户，98天美元存款优惠利率可达5.38%，10万美元起存。“之前会投资美股且有帮孩子缴纳留学费用的需要，一直会根据汇率情况换购美元，这类短期定存价格不错，比较适合我。”一名投资者称。

“主要是为了揽储。”当被问及为何美元存款利率如此之高，一名城商行工作人员坦言，近年来由于美联储加息，美元利率上升较快，相应推升美元存款利率，“比别人付出高一些的利率无非就是我们少赚一些。”

市场波动不断，勿轻视汇率风险

事实上，去年至今年上半年，美元存款利率曾经历“狂飙”。据此前报道，今年初，5%以上美元存款利率在中资银行不稀奇，国有大行亦推出接近5%的美元存款产品。7月初，以国有大行为代表的多家银行对美元存款产品利率进行调降，基本由4%以上降至2.8%左右，幅度不小。

在此背景下，依旧保持在较高利率水平的美元定存引发了投资者的关注。然而，在人民币汇率持续回升的背景下，此刻“上车”是否一定划算？

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，对于手中有多余美元，并在较长一段时间不用考虑美元流动性问题的投资者，可以考虑部分比例配置美元存款；但对于需要用人民币购入美元进行存款，到期后再将美元兑换回人民币的普通投资者而言，投资美元存款需要考虑汇率波动风险与流动性便利问题。

“一方面，当前市场预期美元加息已经见顶，明年美联储大概率进入降息通道，美元利率将由涨转跌、人民币利率稳定的影响下，中美利差收敛一定程度上将带动人民币币值回升。另一方面，中国以美元结算为主的国际贸易规模变化是人民币兑美元汇率波动的关键因素，2024年美国补库存或将支撑中国出口继续改善，收支方面的利好因素将对人民币的回升起到一定的正面作用。当前存在汇率波动抵消由于存款息差带来的收益的可能性。”刘晓曙分析称，此外，还需考虑因银行购汇和结汇价格不同存在的价差。

在深圳工作的余先生于今年6月购入1万美元存定期，彼时人民币兑美元汇率一度跌破7.2关口，在他兑换美元时候汇率为7.26。随着11月以来，人民币汇率回升，若将1万美元存款兑换成人民币计算，浮亏达几百美元。

值得注意的是，美元存款高利率能否延续并不明晰。随着美联储加息节奏放缓，市场押注明年降息，美国经济复苏趋缓，短期对美元走势构成压力。

一位在中国香港从事保险业务的人士表示，根据其长期监测数据，近期中国香港部分银行的美元存款利率有所下降，“现在降的幅度还不是很明显，但等三个月后再看可能是另一番景象。”

“美元存款利率主要受美联储货币政策的影响。当前美国通胀形势已有所改善、就业市场也在走弱，多个经济指标低于市场预期，美联储加息条件或将被触及。尽管美联储依然保留加息的可能性，但经济学家和市场的关注点已转向美联储何时降以及降多少。CME（芝加哥商品交易所）数据显示的交易员预期表明，美联储在2024年3月首次降息的概率已达到58.4%。”刘晓曙指出。

周茂华表示，从趋势看，随着美联储激进加息滞后影响逐步显现，美国家庭消费基础弱化等，美国经济前景趋缓；美国利率前景逐步回落趋势（目前市场押注明年美联储降息），也就说美元存款利率未来可能会回落，投资者需要防范美元、利率双走弱情况，但这一过程可能存在一定波折反复。

周茂华补充道：“由于美国经济、通胀前景不确定性较高，导致美联储何时降息前景较为模糊，美联储采取经济数据前瞻。目前，美国通胀继续偏离2.0%目标，美国薪资、服务价格及地缘冲突方面，美国通胀前景仍存在不确定性，美联储对降息预期引导保持谨慎。”

对于投资者而言，在汇率波动较大的背景下，投资时点及策略显得尤为重要，刘晓曙建议道，对资产配置较为均衡、目前持有闲置美元的投资者和未来一段时间内有经常项目下真实用汇需求的个人来说，未来美元存款利率进一步上升空间不大，可以根据设定的投资期限考虑购买美元定期存款锁定较高收益率；而对于换汇成本和机会成本较高、对美元贬值风险和汇兑损失容忍度较低的境内居民而言，此时换汇购买美元存款的收益风险比低。

“此外，对于一些有汇率避险需求的个人或者企业，也可考虑‘存款+外汇衍生品’的策略，满足自身对美元套期保值的需求。例如通过‘美元定期存款+存单质押模式远期结汇’在不额外占用资金的情况下，提前锁定美元定期存款到期结汇汇率。”刘晓曙指出。

(作者为《财经》记者)

美元定存降息潮来临，利好人民币汇率

定存降息潮来临，利好人民币汇率首页 > 新闻 > 金融分享到：微信微博QQ分享到微信打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。美元定存降息潮来临，利好人民币汇率第一财经 2023-06-08 12:21:34 作者：王方然责编：徐燕燕美元存款在此时点宣布全面降息，与境内外市场变化息息相关。曾经一路狂飙的美元存款终于开始降温。

“昨天连夜刚刚调整的，目前一年期定存利率是2.8%，之前最高点大概在5.3%，下降接近一半。”某国有银行广东某网点客户经理告诉记者。

储户小婷（化名）今年多次购买美元存款，她形容这次美元存款降息是“断崖式” 的。“这两天基本国有银行的美元存款产品全线下调，不仅没有5%以上的产品，甚至4.5%以上的都找不到了。”而在此前，今年美元存款的利率一直都在节节攀升，并长期占据5%以上的高位。

市场普遍认为此次美元存款降息在预料之中。一方面，央行上月着重强调将研究加强美元存款自我监管，已为本月调降埋下“伏笔”。另一方面，从国内环境来看，这个月“开局”短短一周，村镇银行、国有大行轮番降息，如美元存款利率仍“按兵不动”将进一步加大两者利差。目前首先调降美元存款的仍是国有大行，有业内人士认为此次调降与去年节奏类似，此后中小银行或也将陆续加入美元存款降息大军中。

美元存款降温

6月7日记者走访了多家银行，发现多家银行已开始调降美元利率及计息方式。

以中国银行为例，华南某支行客户经理告诉记者目前实际是5000美元～5万美元（不含）利率是2.8%，5万美元以上利率是4.3%，只能来柜台申请。该客户经理给记者展示的仍是旧版海报，她解释“由于目前利率刚刚降，目前海报还未来得及更新”。

交通银行东莞某支行情况也类似，目前5万美元以上最高利率也是4.3%。该行工作人员介绍，目前5000美元～5万美元（不含），1年期、2年期利率都是2.8%；5万美元以上，一年期4.3%，两年期3.5%。“这已经是调降过的利率，5月20日那天我们还有最高年化利率5.2%的活动。”

交通银行外币存款产品最新说明书

在走访过程中，据第一财经记者不完全统计，目前交通银行、农业银行、工商银行等多家大行美元存款最高利率上限均在4.3%。而在4月中旬，上述银行美元存款最高利率基本都在4.6%以上，工商银行、建设银行甚至高达5%，如按此计算，下降幅度已接近100BP。

从上述多位国有银行客户经理处记者获悉，美元存款利率此后很难出现此前“一路狂飙”的盛况。因为计息方式已收到通知进行调整。此前美元存款是基于Libor测算，波动性较大，目前转变为以挂牌利率为基础结合加点上浮的模式，相对稳定。第一财经记者在中国银行官方APP上，看到美元存款1个月、3个月、6个月、1年、2年的最高利率分别显示为0.2%、0.3%、0.5%、0.8%、0.8%。该行工作人员解释上面显示的其实是目前央行的挂牌利率，而各行可在这一利率基础上进行加点，目前可加点幅度在200BP～350BP不等。目前其所在支行最高利率不能超过4.3%。

值得注意的是，国有大行压降美元存款利率时，许多城商行、股份行目前仍“按兵不动”。以此前美元存款利率较高的厦门国际银行为例，4月中旬该行1年期美元存款最高利率为5.45%，目前如满足7000美元～5万美元的资金门槛，仍可享受定存1年5.45%的年化利率；江苏银行、招商银行、渤海银行、广发银行情况也类似，并未调降或仅有小幅调降。

值得注意的是，上述银行虽然美元存款利率并未大幅调降，但在存款期限、资金额度上出现倒挂趋势。以厦门国际银行为例，从存款时限上看，同样是存款在7000美元～5万美元，厦门国际银行的2年期的年化利率为4.55%，1年期为5.45%，相差90BP；从金额上看，厦门国际银行出现了买得越多利率越低的情况，同样1年期定存，购买5万美元以上存款利率为4.75%，低于购买7000美元～5万美元。有业内人士认为，这是因为目前银行对未来中长期汇率仍存较大不确定性，因此对存款规模、时限均采取保守态势。

预先应对汇率波动风险

美元存款在此时点宣布全面降息，与境内外市场变化息息相关。

近1年来，美联储开启加息模式，3月底，美联储联邦公开市场委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。而近期仍有机构称未来还有加息空间，高盛表示，美联储“极有可能”在7月加息25个基点，将终端利率预测提高至5.25%～5.5%。

美联储加息周期下，美元存款产品利率不断攀升，人行数据显示，一年期美元大额存款利率由2022年1月的1.28%快速上升到 2023年3月的5.67%；与此同时，人民币存款利率近3个月来却经过多次调降，双方利差在逐渐扩大。有业内人士告诉记者，此前确有部分持有人民币的储户“换汇上车”，试图赚取中间约3个点的利差。

而利差扩大的另一表现则是，年初以来国内结汇率总体偏低、售汇率较高。东方金诚首席宏观分析师王青认为这意味着高额贸易顺差更多转化为国内美元存款，而非兑换为人民币，也会对外汇市场供需平衡带来影响，使得人民币对美元贬值。事实上，人民币今年确实一直陷入跌跌不休的怪圈中，在岸人民币兑美元自2月2日的6.72至5月17日破7。6月7日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1196元，较前值调降121个基点。

监管方已针对这一情况表态。5月19日，央行方面针对美元存款发声，表示将坚决遏制汇率大幅波动，研究加强美元存款自我监管。该声明中指出，金融机构、企业和居民对汇率的预期总体稳定，这是外汇市场平稳运行的坚实基础和有力保障。监管机构将共同引导预期，必要时纠正顺周期和片面行为，遏制投机行为。

有何潜在影响？

本轮美元存款利率调降后，将对市场产生什么影响？

对于银行端而言，将进一步减轻其净息差压力。“美元存款利率下调预计缓释行业负债成本0.6bp。”中泰证券银行业首席分析师戴志锋指出，假设5万美元以上定期存款利率由5%调低至4.3%，5万美元以上一年期美元存款占各银行美元存款的30%，经测算，预计缓释行业负债成本约 0.6bp，利润将提升0.56%。分板块来看，国有行和股份行受益相对更大。国有行、股份行美元存款规模较高，受益更为明显，分别缓释负债成本0.61bp和0.82bp，农商行普遍美元存款规模较小，受益最小。

除压降银行端成本外，不少外贸相关人士向记者表示，这也会使结汇率逐渐回升：美元存款利率不再“诱人”之后外贸公司将会更多使用人民币结算外汇收入。此外，叠加其他支撑因素，汇率有望进入相对稳定区间。中金在研报中指出，人民币汇率存在一些支撑因素，例如美元指数当前的走势并不强、中国当前的经济复苏势头较好、汇率预期总体稳健等，尽管二季度人民币汇率会面临一些压力，但在支撑因素的作用下，人民币汇率的贬值压力总体是可控的。当汇率接近年内高点之时，结汇需求会有所增加，从而平衡市场供求。

从后续市场来看，多机构认为存款利率仍有一定调降空间。光大证券首席金融业分析师王一峰指出，当前核心存款长端利率水平显著高于市场利率，存款定期化背景下调整必要性增强。

戴志锋也持类似观点，他指出本次虽然涉及的调降品种较多，但幅度相对较小，从监管和银行自身两方面触发，存款利率仍有进一步下降的空间。居民超额储蓄高增、消费复苏较慢、银行息差压力等多重因素叠加下，一方面监管层面有动力去持续推动存款利率下降，来保障银行合理利差范围，从而增加银行向实体经济进行信贷支持的动力。另一方面，银行自身方面，资本市场和理财缓慢回暖，居民避险情绪仍位于高位，存款持续高增，在负债端揽储压力较小的基础上，自身也有动力去下调存款定价来保障利差。

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。文章作者王方然相关阅读债市波动加剧，万亿新增银行理财增配短端利率债农商行等止盈减配中长债昨天 21:41 一条热搜丨存钱搭子火了，你怎么看？ 03-07 14:43 超10%！债券类理财收益率飙高，能买入吗？近期录得较好收益的纯债理财产品普遍风险等级偏高。 03-07 08:44 加拿大银行宣布维持5.0%政策利率不变加拿大银行（央行）当地时间3月6日决定，维持5.0%的政策利率不变。 03-06 22:55 银行理财迎增量，理财子如何应对低利率环境存款利率下行，理财规模彼消此长，理财子迎收益率挑战。 02-28 21:33 一财最热点

去年四季度货币政策分析：存款利率下调，定期化加重

四季度货币政策分析：存款利率下调，定期化加重首页 > 新闻 > 评论分享到：微信微博QQ分享到微信打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。去年四季度货币政策分析：存款利率下调，定期化加重第一财经 2024-01-15 22:00:05 听新闻作者：刘磊 ▪ 何宁责编：任绍敏展望2024年，货币政策将继续维持稳健，关注新目标和新特点。稳增长或仍是货币政策的主要目标，因此降准降息等总量政策仍有望落地。去年四季度货币政策总体中性，总量发力较为克制。一方面，经济基本面持续修复，全年经济目标完成难度不大，大幅宽松必要性降低；另一方面，当前内需不足、预期转弱，货币总量宽松的有效性并不显著，需要防止资金空转，疏通政策传导机制。资金面保持中性，央行“缩短放长”控制加杠杆套利。信用扩张堵点仍在，但财政发力推动社融增速见底回升。

2023年四季度，美元对人民币汇率在7.1上下波动，人民币相对美元小幅回升。11月中旬至今，美元指数出现显著回落，三大人民币汇率指数回升后小幅走弱。美国2024年即将开始降息，后续人民币汇率压力将有所缓解，长期仍将取决于国内经济的恢复情况。

展望2024年，货币政策将继续维持稳健，关注新目标和新特点。稳增长或仍是货币政策的主要目标，因此降准降息等总量政策仍有望落地。海外制约将减弱、银行负债端成本压降显效，具备降准降息空间。信贷投放可能是总量平稳、结构优化，精准支持小微、制造业、绿色、科技创新、基建等重点领域。打击资金脱实向虚，提高投放实体的资金使用效率可能也是监管部门的发力重点。

政府债供给增加导致资金面偏紧

去年四季度，受政府债放量、国有行融出意愿降低等因素影响，银行间资金面中性偏紧，央行加大公开市场货币投放力度来维持流动性平稳，但资金利率始终在政策利率上方波动。央行总量政策相对克制，未通过降准释放流动性。一方面，汇率承压克制央行宽松力度；另一方面，中央加大对资金空转问题的重视，央行有意降低金融机构杠杆。

去年10月初市场利率有所回落，但随着用于化解存量债务的特殊再融资债大规模发行，央行的政府存款高增。10月政府存款环比增加1.7万亿元。根据超储五因素模型，政府存款增加，会抽出银行间流动性，造成资金面偏紧。10月下旬，资金利率中枢重新升至2.11%的高点。11~12月资金面同样主要受财政影响。十四届全国人大常委会第六次会议决定在年内增发1万亿元国债，2023年底前发行完毕。11月政府债券净融资额为1.6万亿元，为对冲流动性缺口，央行在银行间市场净投放6000亿元中期借贷便利（MLF），但公开市场操作净回笼货币6570亿元。在偏中性的操作下，资金利率很快重新上行，中枢在11月底升至高点。12月央行同样采取了缩短放长的方式，MLF净投放8000亿元，而短期逆回购净回笼流动性。资金利率呈下行趋势。四季度资金面另一个特征为，流动性分层较为严重，R007与DR007的利差显著提升。

去年四季度货币政策操作目标偏向推动资金的“脱虚向实”，流动性宽松空间有限。首先，近一个季度央行在银行间市场主要以缩短放长为主，MLF连续3个月超量平价续作，但回笼短期流动性，推升短期资金利率。8月4日四部门联合召开的新闻发布会上，央行提出“防范资金套利和空转”，政策由此开始强化打击债市加杠杆和资金空转行为。其次，四季度央行未进行降准或降息操作，保持政策定力，一方面人民币汇率承压；另一方面经济基本面趋于修复，以特别国债为代表的财政投放加大，稳增长压力相对减弱。值得关注的是，政策对于“货币资金在银行间空转”问题提高重视，因此相对于总量宽松，提高货币政策传导效率、减少空转是央行更倾向于解决的问题。

2023年四季度实体流动性迎来拐点。社融增速从10月起开始触底回升，人民币信贷增速也从10月开始企稳，但信贷增速仍在磨底，与社融走势出现一定差距。结构上看，尽管社会融资规模增速回升，但更多是由财政手段拉动，信贷派生对流动性的拉动减弱。

去年10~11月，新增人民币贷款均呈现总量和结构偏弱的特征。一方面，企业贷款新增规模下滑，主因去年同期稳增长政策拉动下基数较高，而今年四季度政策性金融工具支持退坡，企业贷款需求有所放缓。从企业贷款结构来看，企业中长贷占比逐渐下滑，10、11月占比分别为74%、54%，而7月最高达到114%。表内票据融资规模也相对较高。另一方面，居民中长贷的修复依旧缓慢。2022年同期由于地产销售下行，居民中长贷新增量降至历史低位。去年尽管已出台多项地产需求端政策，但居民加杠杆意愿始终偏弱。10~11月，居民中长贷同比小幅多增，体现居民按揭贷款需求修复有限；居民短贷增速未见显著抬升。总结来看，最能反映实体部门融资需求的居民贷款和企业中长贷在四季度没有出现实质性修复。内生性需求不足、万亿国债投向基建落地有一定时滞，导致金融机构贷款投放缺乏有力锚点。

社融去年四季度增速回升主要靠政府债券拉动。10~11月合计，政府债券占社会融资规模比重超过60%，10、11月剔除政府债券口径的社融增速约为8.6%，较9月的8.8%有所下滑。特殊再融资债与新增万亿国债发行大幅增加政府债券净融资额。需要注意的是，特殊再融资债发行用于置换用途，社融中的人民币贷款、非标融资、企业债券等项的净融资额会相应减少，11月人民币贷款便同比少增。因此特殊再融资债总体对社融的影响低于发行国债。另外，四季度其他形式的融资也并不亮眼，企业债券、股票融资及非标融资都无较大波动。

2024年财政有望更加宽松，中央大力支持保障房等“三大工程”建设，若特别国债、抵押补充贷款（PSL）成为提供资金的政策工具，则2024年信贷将较去年有一定增量，信用环境总体更偏宽松。

贷款利率下行幅度有限，存款利率再次下调

去年四季度政策利率保持不变，主要原因或有三方面。首先，经济基本面呈稳步回升趋势，工业、服务业平稳向好，全年实现5%目标的难度大大降低，从货币政策前期已降息两次的角度考虑，四季度降息必要性不大。其次，当前降低政策利率对实体经济的传导效果较为有限。三季度连续两次调降政策利率，但贷款利率下行对居民和企业的融资需求提振效果较弱。当下由于实体部门投资回报率低、地产景气度低迷，且通胀水平较低，导致实际利率无法下降。实际利率=名义利率-通胀水平，当前名义利率降低若要传导至实际融资成本下降，还须物价有一定涨幅。再次，汇率承压制约国内利率下行。四季度美元对人民币汇率基本保持在7.1以上的高位，且美国联邦基准利率仍处于较高水平，我国政策利率下行空间相对有限。

贷款利率方面，去年四季度贷款利率下行幅度有限。一方面，2023年三季度商业银行净息差为1.73%，较低的净息差可能制约金融机构下调贷款利率的空间；另一方面，企业、按揭、票据利率总体也会有一定幅度的下行。首先，2023年8月1年期LPR利率下调10bp、5年期保持不变，三季度降息引导企业融资成本有效下行；其次，随着存量首套住房贷款利率调整工作有序开展，存量按揭贷款利率有所下降；最后，四季度票据融资利率大幅下行，11月国有行转贴现票据利率最低降至1.04%。票据利率下行可能带动贷款加权利率向下。

去年四季度存款利率再度下调。12月六大国有银行及部分股份行宣布下调存款利率。测算本次下调预计会提升银行净息差共计6bp，但由于存款的到期重定价效应，净息差会在后续年份陆续释放。需要注意的是，2021年以来多次调降存款利率，对1年期以上存款的重定价将在2024年逐渐落地，多重因素叠加将提高2024年的贷款利率调降空间。宽财政稳货币背景下，为实体降成本将依旧是2024年货币政策重点，预计2024年贷款利率仍有下行空间。

居民存款定期化，企业资金活化程度下降

去年三季度M2增速延续向下趋势，降幅有所收窄；M1下行速度加快，11月M1同比由9月的2.1%降至1.3%。2023年M1增速总体出现大幅回落，由1月的6.7%降至11月的1.3%。M1-M2剪刀差扩大至-8.7%，企业资金活化程度趋弱。

去年1~11月累计新增人民币存款25.4万亿元，其中占最大比重的居民定期存款共约14.7万亿元；此外，企业存款约增加3.6万亿元，政府存款4.7万亿元，非银存款2.3万亿元。去年的存款结构有两个显著特点：一是存款活期转定期趋势加重。1~11月，企业活期存款减少1.2万亿元，上年同期仅减少4000亿元左右。而居民活期存款减少4559亿元，上年同期该指标增加2.3万亿元；居民定期存款比上年多增2.4万亿元。居民活期存款减少、定期存款多增反映居民消费需求不足，财富配置上选择将“活钱”更多转向定存。企业活期存款大幅减少，但定期存款却并未比去年多增，或指向企业经营现金流并不充足，且营收趋于下降，导致企业存款总体比去年同时期少增。非银存款并未显著增加，指向投资和消费挤出的资金并未大量流入金融体系空转。

存款定期化现象也是资金空转的一种表现。在一个经济体中，货币当局创造货币，资金通过银行体系和非银金融体系进行派生，随后进入实体部门，实体部门融资渠道主要包括信贷、债权、股权等。资金进入实体部门后通过企业和居民的生产、投资和消费行为，进一步流向实体其他产业环节，在此过程中产生经济附加值。但当前企业和居民活期存款增长较少表明实体部门手中灵活的资金较少，一则融资意愿减弱，二则融到的资金由于生产经营活动不景气、投资回报预期差，被重新存在银行。这一现象与当前经济结构调整、地产景气下行、实体投资回报率低有关。

二是政府存款显著增多。去年1~11月财政存款同比多增约1.3万亿元，且多增量主要落在三、四季度，主要与特殊再融资债、特别国债发行，财政存款增加与募集资金形成财政收入但暂未形成财政支出有关。

人民币汇率企稳

回顾2023年美元对人民币汇率走势，基本呈现出V形走势，经历了年初的较快升值后，人民币汇率在5月、9月分别经历了一定幅度的贬值，总体来看，人民币汇率整体波动较大。

国内基本面及预期的变动是汇率变动的基础，这一角度来看人民币汇率存在企稳的基础。首先，从国内经济基本面来看，去年三季度GDP同比增长4.9%，且多个分项出现修复；其次，从政策端来看，中央政府突破了3.0%赤字率的关键约束，积极财政姿态和经济高增诉求较为明确，有望提振需求的向上弹性，经济修复动能有望进一步加强；再次，美联储加息已近终点，外部压力边际缓解；最后，央行汇率政策工具仍然充足，有足够的能力防止汇率的单边贬值。

但经济恢复仍是曲折式前进的过程，我国2023年四季度经济修复斜率有所放缓。当前美债利率水平仍高，中美利差较大，因此信心也是当前人民币汇率的关键要素。向后看，一方面美联储即将进入降息周期，美债利率趋于下行。另一方面我国经济有望平稳回升，随着2024年净出口改善、投资端发力等积极因素增加，国内经济修复斜率将逐渐企稳，外汇市场参与主体预期有望改善。后续汇率或仍将保持双向波动，人民币汇率压力有望减轻。

政策展望

去年四季度货币政策总体中性，总量发力较为克制。一方面，经济基本面持续修复，全年经济目标完成难度不大，货币宽松必要性降低；另一方面，当前内需不足、预期转弱，货币总量宽松的有效性并不显著，需要防止资金空转，疏通政策传导机制，提高资金使用效率。

狭义流动性方面，逆回购大量到期叠加国债和地方债发行造成资金面偏紧，央行在短端的公开市场操作以净回笼为主，控制短端资金利率回落空间，防止机构加杠杆行为加重。长端超量平价续作MLF，保持金融机构中长期流动性充裕，维持合理的货币投放。广义流动性方面，央行保留总量政策空间，并未降准降息，主要是出于对经济回升向好的判断，以及汇率压力、银行净息差等考量。总体来看，去年四季度虽然资金面偏紧，但货币政策最主要的锚或仍在稳增长，当前经济仍处于稳步修复期，面临“有效需求不足”“社会预期偏弱”等问题，货币政策仍偏稳健。

展望2024年，货币政策将继续维持稳健，结构上增加新目标和新特点。首先，稳增长将仍是货币政策的主要目标。我们判断2024年经济增速目标在5%左右，稳增长离不开宽松的货币和信用环境，因此降准降息等总量政策仍有望落地，但节奏取决于国内经济恢复情况。其次，广义流动性指标如M2、社融作为货币政策的中介目标，锚定增速或有所变化。去年底中央经济工作会议首次调整表述为“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”（过去为同名义GDP相匹配），这一调整体现2024年对于适度提升通胀的重视。2024年经济增长目标和通胀目标之和预计在8%左右，则社会融资规模增速可能在9%~10%，并要适度提升物价。再次，信贷结构和节奏有望发生变化，信贷投放要“总量适度、节奏平稳”，注重盘活存量。总量方面，将为“三大工程”提供金融支持，同时投资端发力也将推动信贷总量增长。节奏方面，月度信贷增速波动可能会减小，“开门红”等金融机构主动在某一时期释放项目冲量的现象有望缓解。投向方面，将精准支持小微、制造业、绿色、科技创新、基建等重点领域。最后，打击资金脱实向虚，提高投放实体的资金使用效率可能也是监管部门的发力重点。

（刘磊系中国社会科学院经济研究所副研究员、国家金融与发展实验室国家资产负债表研究中心秘书长，何宁系中国社会科学院大学经济学院博士、开源证券首席宏观分析师）

举报文章作者刘磊何宁相关阅读政府工作报告最新定调：畅通货币政策传导，避免资金沉淀空转要加强总量和结构双重调节，盘活存量、提升效能；促进社会综合融资成本稳中有降。 03-05 10:50 伍戈：价格，如何转正？价格的持续低迷会影响居民和企业的预期信心，微观主体将崇尚“现金为王”，储蓄意愿上升，存款结构定期化。 01-31 18:43 地产融资机制完善，中小银行经营稳定住建部及金融监管总局部署房地产融资协调机制，建立多级政府参与的完善机制，协调金融机构在房地产项目层面开展融资支持，有利于稳定银行业地产信用风险预期及拓宽信贷投向。市场化法治化原则下，银行自主决策自担风险，预计信贷投放将审慎平衡风险与收益。 01-29 16:49 超预期降准的态度更大的降准幅度和更早的预告时间，表明当前货币政策对于提振市场信心的态度积极。此次央行会议提到“当前货币政策空间扩大、降准和降低再贷款再贴现利率有利于降低LPR利率”，预计2月LPR利率可能再度下调。 01-25 03:43 央行重磅官宣降准，货币政策宽松力度加大，经济预期或将迎来修复窗口降准后还有两点值得关注。一是2月降低LPR利率。二是关注后续信贷投放结构。 01-24 20:51 一财最热点

外汇局：人民币汇率总体稳定呈现了窄幅的双向波动（发布会文字实录全文）|王春英_新浪财经_新浪网

新浪首页

新闻

体育

财经

娱乐

科技

博客

图片

专栏

汽车

教育

时尚

女性

星座

健康

房产历史视频收藏育儿读书

佛学游戏旅游邮箱导航

移动客户端

新浪微博

新浪新闻

新浪财经

新浪体育

新浪众测

新浪博客

新浪视频

新浪游戏

天气通

我的收藏

外汇 > 一季度外汇收支数据发布会 >

正文

行情

股吧

新闻

外汇

新三板

外汇局：人民币汇率总体稳定呈现了窄幅的双向波动（发布会文字实录全文）

2021年04月23日 15:22

国家外汇管理局网站

新浪财经APP

缩小字体

放大字体

微博

微信

腾讯QQ

QQ空间

下载新浪财经APP，了解全球实时汇率

　　原标题：“2021年一季度外汇收支数据情况”新闻发布会文字实录

　　国务院新闻办公室于2021年4月23日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英介绍2021年一季度外汇收支数据，并答记者问。

　　国务院新闻办新闻局副局长、新闻发言人邢慧娜：

　　各位记者朋友们，大家上午好。欢迎出席国务院新闻办新闻发布会。今天我们邀请到国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英女士，请她向大家介绍2021年一季度外汇收支的数据，并回答大家感兴趣的问题。

　　首先，请王春英女士作介绍。

　　2021-04-23 10：01：18

　　国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英：

　　大家上午好！欢迎参加今天的新闻发布会。下面，我首先通报2021年一季度我国外汇收支情况，然后回答大家关心的问题。

　　2021年以来，新冠肺炎疫情仍在境外蔓延，疫苗接种持续推进，全球经济不平衡复苏，国际金融市场波动性较大。我国经济保持恢复性增长，主要指标持续改善，人民币汇率双向波动特征增强。在内外部因素共同作用下，我国外汇市场运行平稳，跨境资金流动总体稳定，国际收支保持基本平衡。

　　从银行结售汇数据看，2021年一季度，按美元计价，银行结汇5902亿美元，售汇5016亿美元，结售汇顺差885亿美元；按人民币计价，银行结汇3.8万亿元，售汇3.3万亿元，结售汇顺差5735亿元。从银行代客涉外收付款数据看，按美元计价，银行代客涉外收入13965亿美元，对外付款12751亿美元，涉外收付款顺差1213亿美元；按人民币计价，银行代客涉外收入9.1万亿元，对外付款8.3万亿元，涉外收付款顺差7864亿元。

　　2021-04-23 10：03：13

　　王春英：

　　2021年一季度，我国外汇收支状况主要呈现以下特点：

　　第一，银行结售汇和跨境收支保持顺差。一季度，银行结售汇顺差885亿美元，其中1至3月顺差分别为408亿、280亿和197亿美元；银行代客涉外收支顺差1213亿美元，其中1至3月顺差分别为488亿、332亿和393亿美元。随着岁末年初贸易企业集中出口和收结汇等季节性因素的消退，银行结售汇和跨境收支顺差均从去年12月峰值回落。

　　第二，售汇率总体稳定，企业跨境融资稳中有增。一季度，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为63%，较2020年四季度略降0.1个百分点。从外汇融资看，截至2021年3月末，我国企业等市场主体的境内外汇贷款余额较2020年末增加296亿美元，进口海外代付、远期信用证等跨境贸易外币融资余额增加214亿美元，总体与较高水平的外贸规模相一致。

　　2021-04-23 10：03：30

　　王春英：

　　第三，结汇率略有增长，企业外汇存款稳步增加。衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为67%，较2020年四季度提升1.3个百分点。截至2021年3月末，企业等市场主体的境内外汇存款余额较2020年末增加330亿美元。在涉外经济保持活跃的情况下，一季度外汇跨境收支顺差1005亿美元，企业合理安排相关资金，一部分结汇，一部分以存款形式持有。

　　第四，外汇衍生品交易规模增长，市场主体风险中性意识有所增强。2021年一季度，远期结售汇和外汇期权签约规模合计2904亿美元，较2019年和2020年同期平均水平增长95%，远高于同期跨境外汇收支25%的增速，也高于货物贸易进出口规模增速，显示市场主体汇率避险意识增强，风险中性经营理念提升。

　　第五，外汇储备规模基本稳定。截至2021年3月末，我国外汇储备规模为31700亿美元，较2020年末下降465亿美元。一季度，美元指数上涨3.7%，非美货币相对美元下跌，主要国家金融资产价格涨跌互现，在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，外汇储备账面价值有所下降。

　　以上就是我要通报的2021年一季度外汇收支主要统计数据。下面，欢迎大家就我国外汇收支状况提问。

　　2021-04-23 10：05：44

　　邢慧娜：

　　下面开始提问，提问前还是请通报所在的新闻机构。

　　2021-04-23 10：09：07

　　中央广播电视总台央视记者：

　　今年以来，外部环境其实发生了一些变化，您是如何看待我国的外汇形势以及未来的趋势？谢谢。

　　2021-04-23 10：37：48

　　王春英：

　　谢谢。今年以来，国际环境的确发生了比较大的变化，美债收益率上升、美元汇率指数反弹，国际资本流动受到一定的影响。在这样的外部环境下，中国的外汇市场表现出了一贯的韧性、理性和平衡性特征。从以下几个方面和大家解释一下。

　　一是人民币汇率总体稳定，呈现了窄幅的双向波动。今年初开市第一天，人民币汇率跳升了1.2%，涨到了6.46。在这之后进入了比较平稳的态势，在6.46-6.55之间窄幅的波动。和国际主要货币相比，还是比较稳定的，表现出了较强的韧性。截止到昨天，人民币兑美元交易价较去年末小幅升值0.8%，欧元兑美元贬值1.4%，日元兑美元贬值4.4%，这是双边汇率。再看多边汇率，美元指数上涨1.3%，新兴市场货币指数下跌1.8%，人民币汇率指数上涨2%。从这几个数据来看，人民币汇率总体稳定，呈现了窄幅双向波动，表现出了比较好的韧性。

　　第二，外汇市场的交易是理性有序，汇率预期比较平稳。首先，市场主体仍旧保持了逢高结汇、逢低购汇的理性交易模式。今年1-2月份人民币升值时期，购汇意愿体现地强一些，购汇率较去年12月份增长1.6个百分点。3月份人民币贬值时期，结汇需求就涌现了，结汇率比1-2月份上涨3.1个百分点。从企业的外汇交易来说，主要是满足实际需求为主。一季度企业的出口和贸易项下的结汇同比分别增长39%和38%，进口和贸易项下购汇分别增长19%和23%，这两个方向都是一致的，而且幅度都是相近的。理性的交易来自于理性的平稳预期，我们计算了一下，外汇远期和期权指标反映出人民币汇率预期也是基本稳定的。

　　第三，国际收支基本平衡，跨境双向投资总体均衡。今年一季度，货物贸易维持比较高的顺差，服务贸易逆差继续处于低位，所以今年一季度经常账户仍就有望延续小幅顺差，会在基本平衡的范围内。同时，跨境双向投资也比较平稳、均衡。首先是直接投资项下，长期经营性跨境投资保持活跃。商务部数据，1-3月份非金融企业实际使用外资比2019年和2020年同期平均水平增长34%，1-2月份非金融企业对外直接投资与2019年和2020年同期水平相当。其次，证券投资项下是小幅净流入。外汇局统计，1-3月份境外投资者净增持境内债券和股票737亿美元，境内主体通过港股通参与香港股票市场，净买入港股达到3111亿元人民币。从这些数据来看，国际收支基本平衡，跨境双向投资总体均衡。

　　从中长期来看，未来中国外汇市场保持平稳运行的基础仍然稳固。从几个方面来说：一是新发展格局有助于维护国际收支平衡，我国积极促进内需和外需，出口和进口，引进外资和对外投资协调发展，经常账户和跨境投融资都有望运行在合理、均衡区间。二是新发展理念有助于维护人民币汇率稳定。经济稳定发展会提振市场信心，也会造就稳健的货币。三是对外开放稳步推动有助于跨境资本均衡流动。现在我国经济已经深度融入了全球化，高水平对外开放会促进资金、人才、技术、数据、服务等要素的自由流动，为跨境资金双向均衡流动创造良好政策环境。四是弹性的人民币汇率发挥了调节国际收支自动“稳定器”的作用，有助于外汇市场自主调节和平衡。

　　这些是我对你刚才问题的一个回应。当然，我们既看到好的一方面，也关注到一些风险。比如全球疫情蔓延、地缘政治等因素都会对我国涉外经济和国际收支产生一定的影响。我们会继续密切关注，深入研究，精准应对，切实保障我国国际收支的平稳和跨境资金流动的均衡。谢谢。

　　2021-04-23 10：38：12

　　中国新闻社记者：

　　目前在美国经济企稳和通胀预期升温背景下，市场担心美联储会提前结束宽松的货币政策。请问，您认为美联储货币政策调整将对我国国际收支和外汇市场形势产生什么样的影响？谢谢。

　　2021-04-23 10：41：48

　　王春英：

　　谢谢您的提问，我觉得您的问题是今年或者近一年以来大家高度关注的。去年3月份美联储再度推出了超宽松的货币政策，截至目前，资产规模已累计增加了3.6万亿美元，和2008年国际金融危机时期的扩表规模基本相当。当然，这一轮和上一轮是有区别的。上一轮美联储在5年期间多轮实施货币宽松政策，这一轮是短时间内就超规模扩表，今年就开始听到市场有缩表方面的声音。虽然这轮时间短，但是规模大，跟上一轮比，对市场的影响时间还是短的。

　　从国内的外汇市场来看，在这轮宽松货币政策下，我们国内没有积累过高的对外债务，市场风险缓释能力在不断提升。应该说，我们还是有条件保持国际收支和外汇市场均衡的，这也跟我们对前一个问题的看法差不多。

　　从人民币汇率的角度看，人民币汇率弹性增强，这一点很关键，可以非常有效地释放市场压力，防止单边预期。从我们计算的汇率预期表现来看，去年年底，境内外市场人民币对美元一年期历史波动率分别达到了4.3%和5.1%，均较年初上涨0.6个百分点，处于历史比较高的水平。汇率弹性增强，可以及时释放市场压力，我们觉得这有助于形成市场汇率调节和交易行为之间的良性循环。所以我们觉得这是很重要的。这一点是比较有利于抑制单边的升值和贬值积累。不管从外汇远期市场还是期权市场来看，自去年美联储大规模宽松货币政策以来，衡量预期的指标都表现得比较稳定。因此，从人民币汇率的角度来说，弹性增强、预期稳定，有利于随时释放压力。

　　2021-04-23 10：42：02

　　王春英：

　　从对外债务看，我们没有积累较大的对外债务风险。外债增长幅度方面，去年末全口径外债比去年3月末增长14%（因为去年3月份开始扩表），这14%的增量里主要是境外投资者增持境内债券，这体现了国内债券市场对外开放的成果。另外，我们多次和大家介绍，投资境内债券市场的主体主要是境外央行和主权财富基金之类的机构，它们投资的特点是长期资产配置，所以投资稳定性比较高。外债结构进一步优化。首先从币种来看，本币外债占比上升至42%，比去年3月末升了4个百分点，本币债务的上升降低货币错配风险。再从期限来看，去年末中长期外债占比达45%，比去年3月末上升了3个百分点。衡量外债风险的几个指标，外债的负债率、债务率、偿债率、短期外债和外汇储备占比，都在国际公认的安全线以内。所以总体风险可控。

　　2021-04-23 10：50：10

　　王春英：

　　从国际收支看，自身的“防火墙”还是比较牢固的，这为我们抵御外部冲击提供了更多的资源保障。为什么说“防火墙”比较牢固？首先，经常账户和直接投资都保持了比较稳定的顺差。从我们发布的国际收支数据看，2020年经常账户顺差达到2700多亿美元，外商来华直接投资达到2100多亿美元，这比2019年分别增长了1.7倍和14%。今年一季度，货物贸易和直接投资继续呈现一定规模的顺差。这个稳定的资金流入，有助于增强国际收支的稳定性和韧性。其次，从国际投资头寸的角度来看，民间部门对外资产进一步积累（民间部门是指从对外总资产中扣除了官方外汇储备资产等）。2020年末民间部门对外资产是5.3万亿美元，比2019年末增长了16%。全部对外资产8.7万亿美元里剔除3.4万亿官方储备，剩下就是民间部门资产。而且当前汇率形成机制和汇率自动“稳定器”调节作用不断完善，民间部门的外汇需求是可以通过市场交易满足的。比如，缺外汇的可以从有外汇的部门调剂，这是交易可以实现的。民间部门对外资产规模提升可以有效覆盖对外负债、偿债需求。

　　针对您刚才说的问题，我想从这些角度来回答。我们还不能忘记很重要的一点，就是国内经济基本面保持良好，金融市场对外开放稳步推进，外汇市场成熟度不断提升，这些因素其实是我们应对和适应外部冲击或者挑战的非常坚实的基础，这些都是我们在分析中需要考虑的因素。谢谢！

　　2021-04-23 10：53：52

　　界面新闻记者：

　　您提到一季度外汇衍生品规模增长、企业风险意识明显增强。之前外汇局也多次提到要坚持汇率风险中性，请问，下一步外汇局会从哪些方面为企业避免汇率风险提供帮助呢？对于外贸企业大概有什么建议？

　　2021-04-23 11：11：29

　　王春英：

　　近年来外汇局围绕深化市场建设、加强宣传培训方面做了很多措施，目的是想切实帮助企业来规避、管理汇率风险，今年我们将会结合党史学习教育“我为群众办实事”实践活动，继续加大这方面的工作力度，支持企业更好适应人民币汇率的双向波动。这也是今年外汇局的一个重点工作任务。

　　首先，持续提升外汇服务水平。按照“放管服”要求，加强对外汇局分支机构外汇衍生品和外汇市场专业化能力建设，提升基层工作人员政策和实务水平，在面向企业、银行时能更好开展汇率风险管理政策的解答和服务工作。

　　第二，督促银行强化基层外汇服务能力建设。引导鼓励银行有效扩大基层外汇衍生品服务的覆盖面，提升分支机构的展业能力，加强人员专业化培训建设，优化和畅通服务企业“最后一公里”，为企业提供专业化、精细化和定制化的汇率风险管理服务。

　　第三，加强企业汇率风险管理宣传培训和辅导。我们会做几方面具体的工作。比如，组织分支局和银行编写外汇衍生产品的使用指南，开展有针对性的实用性培训，便利企业了解汇率避险政策和实务。针对汇率风险管理比较薄弱的企业，尤其是中小企业，引导银行开展实地入户培训辅导。同时，加强和人民银行、商务部等部门的协作，在宣传、培训和政策支持上，形成合力。

　　第四，加大外汇市场政策供给。在深化外汇市场建设方面，不断丰富交易工具，完善交易机制，提升外汇市场的透明度，增强交易便利性，更好地满足市场主体风险管理的需求。目前，全国能够提供外汇衍生产品服务的银行是115家，银行的类型包括大中小型银行、中外资银行。服务企业覆盖面是够的，关键还是服务质量。所以，借这个机会我想说几点。

　　第一，银行服务质量直接关系外汇市场发展水平。银行作为外汇市场重要的参与主体，展业水平本身就是衡量外汇市场发展水平的一个重要标准，不能将两者分开看，不能说等外汇市场再发展一些，企业汇率风险管理问题自然就解决了。

　　第二，企业管好汇率风险离不开银行的帮助。过去，一些企业没有管好汇率风险，很重要的一个原因是没有利用好银行和不会利用银行保值。银行作为专业的外汇服务机构，应该从自身的发展和社会责任的角度为企业提供更加专业和细致的服务。

　　第三，汇率风险管理是银行不应忽视的“大生意”。从对银行业务的了解和调研来看，一些银行认为，与传统的信贷业务相比，外汇衍生品交易的专业性比较强，人员培训耗时长、投入多，收益相对不高，结果必然是对企业专业化服务不充分。很多银行现在都提出要建设国内一流甚至国际一流的大银行，如果不重视企业需求很难真正成为一流的银行。从外汇市场交易规模来看，2020年外汇市场的交易量接近30万亿美元，未来可能更大，所以汇率风险管理确实是银行不能忽视的“大生意”。

　　最后，对外贸企业的建议，以前我们经常说，现在也在说，未来还会继续说，就是理念灌输是很重要的。企业树立风险中性的理念非常重要，很多情况表明，一些企业特别是管理层，对于汇率风险的认识不够健全，比如避险意识不足、存在顺周期的惯性思维。企业应该：一是立足主业，理性面对汇率涨跌，审慎安排资产和负债的货币结构；二是合理管理汇率风险，以保持财务稳健和可持续为导向，而不应该以套保的盈亏论英雄。避险保值就像花钱买保险，是要付出成本的，是以一个比较小的成本来管理比较大的不确定性和可能的损失，这一点企业一定要有充分的认识。所以我非常感谢你提出的问题，这也是我们特别想对银行和市场主体所要强调的信心和理念。谢谢。

　　2021-04-23 11：11：43

　　经济日报记者：

　　我的问题是关于经常账户的。我们看到去年在疫情全球蔓延的背景下，中国经常账户顺差是在上升的，今年尤其是在下半年，在国外生产复苏和边境开放的背景下，请问您如何看经常账户的未来走势？谢谢。

　　2021-04-23 11：28：16

　　王春英：

　　谢谢你的提问。这个问题的确是很多人都在关注的，特别是紧密跟踪我们国际收支状况的一些媒体朋友们。去年，我国经常账户顺差是有比较大的绝对规模增长，反映了疫情的影响，当然也体现了我国的贸易结构优化和出口市场多元化的特征。去年在疫情蔓延时期，很多国家的制造业受到了阻碍，我国比较早的复工复产。从海关出口商品结构来看，防疫物资、居家办公用品和生活用品出口增长比较快，这为全球抗击疫情作出了一个非常好的贡献。同时，跨境出行受到了比较大的限制，我国的服务贸易旅行逆差收窄的规模比较大。这些变化固然受到了疫情的影响，同时也反映出我国这些年对外贸易发展的特征和自身的韧性。比如出口商品的种类齐全，产业链非常完备，我们抗冲击能力就比较强。在外部制造业受阻时，我们可以很快恢复生产，满足这些供应。我国出口市场多元化也对去年国际收支经常账户，特别是货物贸易顺差提供了很好的支撑，较好分散了外部环境变化的影响。

　　今年确实有一些环境变化，怎么看这个事？我们认为今年经常账户仍会保持合理的顺差规模。首先，货物贸易还会保持一定规模的顺差。虽然国外产业链恢复、大宗商品价格上涨会使我们的货物贸易顺差增幅减少，但是我们也看到全球经济复苏也给我们的出口形成比较稳定的支撑。大家应该还记得IMF今年4月份最新的预测数据，对全球经济增长预期是6%，这比1月份预测上调了0.5个百分点。国家统计局的数据也显示，3月份中国出口新订单指数依然在荣枯线以上，未来出口还是有一定稳定性的。这是从货物贸易角度来说，那么在服务贸易项下，今年随着疫苗接种的推进速度加快，跨境人员流动的限制可能会有松动或者放开。我们觉得人员出境限制的放开会带动跨境服务贸易的支出，但这会有一个过程，今年增量相对来说还是比较有限。初步测算了一下，今年一季度我国经常账户仍延续顺差，规模比去年4季度高点会有所回落，从全年来看，预计还将保持合理规模的顺差。

　　在这个问题上我还想再说说，近年来经常账户处于合理均衡区间，即便疫情也没有改变这一格局。经常账户顺差取决于国家的经济结构，判断经常账户的差额是否在均衡区间，我们经常用均衡账户差额与GDP的比值来衡量。去年尽管经常账户顺差额绝对值有比较大的增加，可是我们看到它和GDP的比仍旧是1.9%，还是低于一些主要顺差国的，说明中国经济保持内外部均衡的基础是十分稳固的。未来我们坚定不移地建设制造业强国，推进产业基础高级化，还有产业链现代化，都有利于提高制造业竞争力，进一步巩固经常账户基本平衡的内部基础。

　　2021-04-23 11：30：33

　　香港经济通记者：

　　我想请问一下有专家分析从去年开始，资本和金融账户是趋势性的加快流入，请问如何看待这种趋势？谢谢。

　　2021-04-23 11：49：52

　　王春英：

　　从我们的观察角度来说，主要是跨境收支和国际收支平衡表，相对来说还是比较均衡的，也是比较合理的。所以，您说的加快流入，可能是指在债券市场上或股票市场上表现出来的阶段性特征，有的时候流入多一些，有的时候可能少一些，甚至有的时候是流出，这都是正常的。

　　我们有外资的流入，同时随着金融市场对外开放和投资通道的不断增加，比如港股通等，我国对外投资也有稳步的增长。所以，总体跨境资本流动是均衡的。如果你还有特别具体的一些问题，我们可以在发布会结束后继续交流。谢谢。

　　2021-04-23 11：50：07

　　第一财经记者：

　　自2015年“811”汇改以后，经历了藏汇于民和债务偿还集中的调整之后，中国的这种民间货币错配也有了一个比较大的改变，同时到去年年底不含储备资产的对外净负债是1.21万亿美元，这是比2015年6月底大幅下降了49%，您怎么看待这些方面的变化？谢谢。

　　2021-04-23 11：50：19

　　王春英：

　　谢谢你的问题。从国际投资头寸表的数据来看，近年来民间部门对外金融资产和负债有一个变化。截至去年底，民间部门的对外金融资产是5.3万亿美元，比2015年6月末增长了1倍；民间部门对外负债是6.6万亿，增长48%。所以，资产的增长是快于负债的增长，使得对外的净负债减少49%，目前水平是1.2万亿美元。

　　这说明了什么？近年来，中国经常账户保持基本平衡、略有盈余的态势，相关跨境资金流入更多是转化为民间部门的对外资产运用，国际收支形成自主平衡的格局。我们还有一个看法，就是这表明中国的资产负债结构在改善。如果综合考虑储备资产的话，我国整体呈现对外净资产，截至去年末，对外净资产规模是2.2万亿美元，中国是全球第三大净债权国。当前，官方储备占整体对外资产的比例在下降，民间部门的比例在上升，民间部门的投资比较自由，而储备的投资考虑安全性、流动性和保值增值，所以，这是一个比较好的变化，体现了资产负债部门结构的优化。

　　2021-04-23 11：50：37

　　中国财经报记者：

　　近一段时期，国际大宗商品价格出现了一波上涨。请问，国家外汇管理局是否将采取相关举措作出应对？谢谢。

　　2021-04-23 11：51：59

　　王春英：

　　你的观察还是挺重要的。近期，世界经济都在逐步复苏，主要发达国家都实施了非常强的刺激政策，这些政策一定程度会提振消费需求。同时流动性保持充裕，所以大宗商品价格都在上涨。对于这个问题，我国是大宗商品主要进口国之一，价格上涨相关的影响值得我们高度重视，包括一些学者、媒体们也比较关心，比如输入性通胀问题等等。从外汇局的角度来说，我们更关心从国际收支的角度来看大宗商品价格上涨的影响。比如进口支付如果增加的话，会对国际收支有什么影响？我们看到一季度进口有所增长，但是出口也实现了不错的增长，货物贸易还是实现了7600亿元人民币的顺差，这个数高于前两年的平均水平。在此情况下，一季度经常账户维持基本平衡、小幅顺差的格局，应该说国际收支总体状况还是健康的。

　　不知道你关心的内容里是否包含进口大宗商品需要购汇，外汇局会不断的促进贸易投资自由化、便利化，在这方面是不需要有担忧的。1996年我国就实现了经常账户可兑换，真实的进口用汇需求，在政策上都是能够保障的。你关心的问题我作上述两个方面的回应。

　　2021-04-23 11：52：27

　　中国日报记者：

　　请问中美利差收窄，对外资投资境内债券市场有何影响？如何看待今年外资流入较去年的变化？谢谢。

　　2021-04-23 12：10：21

　　王春英：

　　就这个问题，我想分享几个数据。据国家外汇局的统计，一季度外资净增持境内债券633亿美元，环比增长11%，3月份外资增持债券33亿美元，比1、2月份历史高位有所减少，但比2019年和2020年同期都有所增长。目前来看，外资增持的总体趋势还会持续。作出这种判断，主要是我国债券市场有以下几个特征：

　　第一，国内基本面为外资增持境内债券提供了根本支撑。从2016年中国债券市场加快对外开放以来，中美之间的利差有的时候高一些、有的时候低一些，人民币汇率有的时候升一些、有的时候贬一些。但无论在什么情况，境外投资者对中国境内的债券市场的相关投资都保持了年均两位数的增长，体现了外资增持国内债券的长期性和稳定性。中国经济社会发展大局保持一贯稳定，主要宏观经济指标持续呈现积极变化，这是外资流入的坚实基础。

　　第二，从债券市场本身角度来说，具有外资增配的发展空间。到去年年底，外资持有国内债券占整个债券市场托管总量的3%，低于美国28%，日本14%，也低于巴西（9%）等新兴市场国家。未来，债券市场还将持续对外开放，国际接受度和兼容性都会持续提升，外资占比还有较大幅度的提升空间。3月底，富时罗素宣布从10月份开始分阶段把中国国债纳入富时世界国债指数，中国国债在指数中的占比权重将达5.25%。有市场机构预测，按照这个权重，中国的债券市场应该会迎来超过1300亿美元的资金流入。

　　第三，中国债券的资产收益相对有优势。从收益高低的角度看，截止昨天，中美十年期的国债收益率差是1.6个百分点，还是处于历史中高水平。当前，全球负利率环境下，人民币债券比较高的收益率为境外投资者提供非常好的回报和多元化的投资组合选择。从收益的稳健性来看，今年以来，中国十年期国债收益率波幅26个基点，而美国十年期国债的收益率波幅是87个基点，反映了在此期间，人民币债券相对低的利率风险和比较强的价格稳定性。此外，人民币债券投资者以境外央行和主权基金为主，风格稳健，追求人民币资产长期配置价值，这是债券市场能够保持对外资吸引力的又一个理由。

　　第四，人民币资产呈现一定的避险资产属性。2015年底，人民币加入了SDR货币篮子，人民币对内对外的币值保持了总体稳定，在全球储备资产、储备货币和交易结算货币中的占比均是稳步上升的。所以，这也是提升了人民币在国际货币体系中的地位。从实际表现来看，在外部环境波动比较大的时候，人民币资产表现是非常良好的。比如，去年3月份国际金融市场大幅振荡时期，全球投资者表现出抛售风险资产，买入避险资产。当月新兴经济体债券市场的外资是净流出的，而中国是净流入。今年3月份，主要发达经济体经济企稳复苏，债券收益率较快上升，新兴经济体债券市场外资流入规模有一个比较大幅的下降，但是净流入中国的占比不仅很高而且比1、2月份占比还有所提升。所以说，人民币资产呈现一定避险属性。对国内债券市场的未来，我们是充满信心的。

　　总的来看，当前外部环境的阶段性变化和调整，不会改变中国债券市场对外开放的发展大局，也不会改变境外投资者对中国债券的长期投资意愿。

　　2021-04-23 12：10：48

　　邢慧娜：

　　今天的发布会到此结束。感谢王局长，也感谢各位记者朋友们。

　　2021-04-23 12：12：16

　　（原文载于中国网）

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：郭建

文章关键词：

王春英银行汇率结汇结售汇

我要反馈

相关新闻

加载中

点击加载更多

财经头条作者库

相关新闻

返回顶部

央行重要报告！事关楼市、存款利息、人民币汇率-新华网

新华网 > > 正文

2022 05/ 10 06:57:27

来源：中国新闻网

央行重要报告！事关楼市、存款利息、人民币汇率

字体：

小

中

大

分享到：

央行重要报告！事关楼市、存款利息、人民币汇率

2022-05-10 06:57:27

来源：

中国新闻网

　　央行对于下一步稳增长、稳就业、稳物价的最新表态来了！

　　9日，央行发布《2022年第一季度中国货币政策执行报告》。报告称，总体来看，今年以来货币政策主动应对，靠前发力，增强前瞻性、精准性、自主性，金融服务实体经济质效不断提升。

　　综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕

　　2022年以来，货币政策稳字当头、稳中求进，根据宏观形势变化靠前发力，综合运用降准、上缴利润、中期借贷便利(MLF)、再贷款、再贴现、公开市场操作等多种方式投放流动性，灵活把握公开市场操作力度和节奏，保持银行体系流动性合理充裕。

　　对于下一阶段货币政策的思路，央行称，稳健的货币政策加大对实体经济的支持力度，稳字当头，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，坚持不搞“大水漫灌”，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。

　　央行指出，下一步，要保持货币信贷和社会融资规模稳定增长。密切关注国际国内多种不确定因素变化，深入研判流动性供求形势，综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，进一步提高操作的前瞻性、灵活性和有效性，稳定好市场预期。

　　完善货币供应调控机制，持续缓解银行信贷供给的流动性、资本和利率三大约束，培育和激发实体经济信贷需求，引导金融机构合理投放贷款，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

　　健全可持续的资本补充机制，多渠道补充商业银行资本，加大对中小银行发行永续债等资本补充工具的支持力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。

　　银行可自主确定存款利率的实际调整幅度

　　2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

　　“由于存款市场竞争激烈，实际执行中，很多银行的定期存款和大额存单利率接近自律上限。这在一定程度阻碍了市场利率有效传导，存款利率难以跟随市场利率变化。”央行表示，这一机制的建立，可促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。

　　央行表示，建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。对于存款利率市场化调整及时高效的金融机构，人民银行给予适当激励。

　　从实际情况看，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。根据最新调研数据，4月最后一周(4月25日-5月1日)，全国金融机构新发生存款加权平均利率为2.37%，较前一周下降10个基点。

　　保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

　　4月下旬，人民币对美元汇率急跌引发关注。对此，央行表示，稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

　　加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。发展外汇市场，引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，完善企业汇率风险管理服务，指导金融机构基于实需原则和风险中性原则积极为中小微企业提供汇率避险服务，降低企业避险保值成本，加强自身外汇业务风险管理，维护外汇市场平稳健康发展。

　　同时，要密切关注主要发达经济体货币政策调整，以我为主兼顾内外平衡。

　　谨防国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀压力

　　央行指出，今年第一季度物价形势总体稳定。受国内猪肉价格持续回落等因素带动，一季度CPI涨幅保持在相对低位，未来CPI运行中枢可能较上年温和抬升，仍继续在合理区间运行。

　　与此同时，一季度各月PPI同比涨幅趋于收敛，未来PPI可能延续总体回落态势，同时也要谨防国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀压力。

　　总的来看，我国经济运行保持在合理区间，工农业产品和服务供给总体充裕，消费、投资需求仍处在恢复之中，货币政策保持稳健取向，有利于物价走势中长期保持稳定。

　　支持各地从当地实际出发完善房地产政策

　　央行同时对下一阶段房地产信贷政策进行表态。要牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度。

　　同时，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，加大住房租赁金融支持力度，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场健康发展和良性循环。 (左宇坤)

【纠错】

【责任编辑:张樵苏

】

阅读下一篇：

深度观察

踔厉奋发和衷共济——在新起点谱写“一国两制”新篇章

新华全媒头条

青春，在一线绽放芳华——“最美基层高校毕业生”速写新华全媒+ 对话“弃北大读技校”当事人：职业教育如何“破局”？新华视点微纪录片丨了不起的战“疫”妈妈新华全媒+ 瞄准“双碳”目标看古老河西走廊如何“风光无限”新华全媒+

融媒集萃

土耳其抓紧“破冰”，有何考量？

特别节目：青春的誓言

国社脱口秀盘点美国战争谎言大型“翻车”现场

010030090900000000000000011105701128635178

央行：稳健货币政策保持了人民币币值稳定，有力支持实体经济_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

健货币政策保持了人民币币值稳定，有力支持实体经济_金改实验室_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1央行：稳健货币政策保持了人民币币值稳定，有力支持实体经济王善涛/央视新闻2022-03-01 11:29金改实验室 >字号中国人民银行相关负责人近日表示，在国际金融市场大幅动荡的情况下，稳健货币政策保持了人民币币值稳定，并有力支持了实体经济。稳健货币政策保持了人民币币值稳定在当前国际大宗商品价格快速上涨、发达经济体通胀持续攀升的情况下，我国保持物价稳定成为全球经济的稳定因素。2022年1月全球大宗商品价格指数同比上涨46%。2022年1月美国CPI同比涨幅为7.5%，创四十年来的新高，已连续9个月超过5%，欧元区CPI同比涨幅高达5.1%。对比之下，我国在应对疫情以来坚持正常的货币政策，在有力支持实体经济的同时不搞大水漫灌，货币政策的前瞻性、自主性、稳定性增强，社会公众对货币政策的信任度提升，居民通胀预期平稳，没有受到发达经济体高通胀的影响，物价保持稳定。2018年以来，我国CPI的年度平均涨幅为2.1%，实现了较高增长、较低通胀、较多就业的优化组合。在国际金融市场大幅动荡的情况下，人民币汇率保持稳定。2018年以来，人民币汇率经受住了重大外部冲击，弹性明显增强，发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用，保持了在合理均衡水平上的基本稳定。2019年和2020年受外部冲击影响，人民币汇率曾一度破“七”，之后又在市场力量推动下回到“七”下方，2021年人民币对美元汇率小幅升值2.3%。2018年至2021年我国外汇市场973个交易日中，人民币对美元汇率中间价有485个交易日升值，有487个交易日贬值，有1个交易日持平，充分体现了双向浮动的特征。汇率平稳既是人民币币值稳定的体现，也为稳定亚洲乃至全球的经济金融运行做出了贡献。央行货币政策司相关负责人表示，这些成绩的取得，很大程度得益于我国实施稳健货币政策。在应对疫情冲击时，我国坚持实施正常货币政策，既不搞量化宽松，也不搞零利率或负利率，而是坚守币值稳定这个根本目标。这既避免了严重通货膨胀干扰经济增长，又使得我们在经济遇到下行压力时有条件、有空间采取适当措施及时应对。事实证明，币值稳定是保持经济运行在合理区间最根本的货币金融环境。稳健货币政策有力支持了实体经济2018年以来，人民银行共12次下调存款准备金率，释放长期资金10.3万亿元，支持金融机构加大对实体经济信贷支持力度。2018年-2021年，我国M2平均增速为9%，与同期名义GDP8.3%平均增速大致相当。人民银行发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，引导金融机构加大对普惠小微、三农、绿色发展和制造业等重点领域和薄弱环节的支持力度。2022年1月末普惠小微贷款余额为19.7万亿元，为2018年初的2.4倍；普惠小微贷款支持小微经营主体4813万户，是2018年末的2.3倍。普惠小微贷款增量在各项贷款增量中的占比由2018年的7.7%大幅提升至2021年的20.7%。2021年新发放的普惠小微企业贷款加权平均利率为4.93%，比2020年下降0.22个百分点，比2018年下降1.38个百分点。2019年8月LPR（贷款市场报价利率）改革以来，货币政策传导效率显著增强，企业贷款利率明显下降，从2019年7月的5.32%降至2022年1月的4.5%，累计降幅达0.82个百分点，创改革开放以来的最低水平，在很大程度上缓解了长期以来存在的小微企业融资难融资贵问题。当前，我国面临的内外部形势复杂多变，机遇和挑战并存。从国际看，全球通胀水平居高不下，主要发达经济体收紧货币政策的步伐加快，地缘政治风险升温，加大了外部环境的不确定性。国内经济下行压力短期仍然存在，但我国经济韧性强、长期向好的基本面不会改变。下一步，中国人民银行将根据形势变化和经济高质量发展的要求，灵活适度调节货币政策的力度、节奏和重点，引导金融机构有力扩大信贷投放，增强信贷总量增长的稳定性，引导信贷结构稳步优化，促进降低企业综合融资成本。未来我国有能力、有条件、可以有效应对外部冲击和国内下行压力，保持经济平稳运行和通胀总体稳定，稳定宏观经济大盘，继续成为全球经济的亮点。责任编辑：伍智超图片编辑：乐浴峰澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#央行查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

404 您访问的页面找不到了_腾讯网

利率，贷款利率，存款利率（LPR+BP）解释！央行要全面降息吗？-简易百科

首页 |

资讯 |

生活 |

电脑 |

互联网 |

手机 |

财经 |

教育 |

简易号 |

高级搜索

职场　

美食　

股票　

程序开发　

站长技术　

抖音　

安卓　

电子商务　

iphone　

微信　

理财　

您当前的位置：首页 > 财经百科 > 金融

利率，贷款利率，存款利率（LPR+BP）解释！央行要全面降息吗？

时间：2021-06-22 12:25:41 来源：青房政策研究所作者：

+ 加入收藏

近几天，大家应该看到了很多关于“银行降息”和“存款利率调整”的各种新闻。消息的来源背景是，市场利率定价自律机制（简称“自律机制”）给各银行下发通知，调整人民币存款优惠利率报价方式，由过去的“基准利率×上浮比例”调整为“基准利率+基点”，让各银行将此次报价方式的变更传达到各基层网点，审慎报价。

自律机制针对不同类型的银行设置了不同的基点上限。报价方式改变后，一年期以下的存款利率有所上升，一年期利率水平维持不变，一年期以上的存款产品大多要下调。接下来，简单为大家介绍一下利率，贷款利率和存款利率的意义。

利率：是指单位时间内利息与本金的比率。即：利率=利息÷本金×100%。计算利息的单位时间称为计息周期，可以是年、半年、季度、月、周、日。习惯上根据计息周期，将利率分成年利率、月利率和日利率。年利率一般按照本金的百分比表示，月利率一般按照本金的千分比表示，日利率一般按照本金的万分比表示。

（1）单利计息：是指每期均按照原始本金计算利息，本金所产生的利息不计息。在单利计息的情况下，每期的利息是相等的常数。

单利的计算公式为I=P×i×n

单利的本利和计算公式是：F=P（1+i×n）

其中：I——利息，P——原始本金，i——利率，n——计息周期数，F——计息期末的本利和。

（2）复利计息：是指本金和本金上一期产生的利息都要计息。复利计算就是所谓的“利滚利”。个人住房商业性贷款中的等额本息还款方式，其计息方式就是复利计息。

复利的本利和计算公式为：F=P（1+i）n

复利的总利息计算公式为：I=P[（1+i）n-1]

其中：I——利息，P——原始本金，i——利率，n——计息周期数，F——计息期末的本利和。

影响利率高低的因素有很多种情况，其中包括：

（1）国家经济增长情况，当经济表现过热时，物价上涨过快，国家会紧缩货币，提高利率。相反，会降低利率。

（2）预期通货膨胀率。当预期通货膨胀率上升时，贷款人会要求提高利率，相反，会降低利率。

（3）借贷期限的长短，借贷风险的大小，都会影响利率的高低。

（4）政策性因素。利率水平也取决于国家调节经济的需要，从而利率还表现为体现政策意图、实现经济目标的工具。

贷款利率：贷款利率是金融机构向个人和单位发放贷款所收取的利息与其贷款本金的比率。贷款基准利率是央行发布给商业银行的贷款指导性利率，是央行用于调节社会经济和金融体系运转的货币政策之一。

贷款市场报价利率（LPR，即 Loan Prime Rate）是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款市场报价利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款。市场报价利率的基础上，由指定发布人对报价进行计算，形成报价行的贷款市场报价利率报价的平均利率并对外予以公布。新的 LPR 由各报价行于每月 20 日（遇节假日顺延）9 目前，以 0.05 个百分点为步长，向全国银行间同业拆借中心提交报价，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均，向 0.05%的整数倍就近取整计算得出 LPR，于当日 9 诗 30 公布，公众可在全国银行同业拆借中心和中国人民银行网站查询。目前中国人民银行已更新多次 LPR并对外予以公布。

目前办理住房商业贷款，执行的就是LPR+BP的贷款利率政策

其中BP是指：基点（BP，即 basicpoint），万分之一的意思，0.01%。每个银行会在 LPR 利率的基础上增加 BP，具体增加多少根据各个银行自己的内部指标而定。在住房商业贷款中，银行执行的商业贷款利率形成机制为：商业贷款利率=贷款基础利率（LPR）+基点（BP）。

例如，贷款 5 年以上，当前 LPR 为 4.65%，某商业银行首套房贷款加 70 个基点，所以客户的贷款利率为：4.65%+0.70%=5.35%。

贷款利率：是个人和单位在金融机构存款所获得的利息与其存款本金的比率。存款利率是银行吸收存款的一个经济杠杆，也是影响银行成本的一个重要因素。中国的存款利率是国家根据客观经济条件、货币流通及市场物资供求等情况，并兼顾各方利益，有计划地确定的。

近期新闻提到的存款利率调整就是：

之前是：基准利率×倍率的模式，调整后为基准利率+基点的模式。

基点上限由自律机制确定，按照银行类别实行差异化管理。其中，四大国有行活期存款、定期存款、大额存单基点上限分别为10bp、50bp、60bp，国有四大行之外的银行基点上限分别为20bp、75bp、80bp。

举例说明一下：

央行当前1年期定期存款的基准利率是1.5%。国有大行可以在这个基准利率基础进行上浮30%利率，也就是1.95%的利率。

新的定价机制是“基准利率+基点”，就会变成“1.5%+0.5%=2%”，比之前高出了0.05%的利率。二者的区别在于，一旦央行调整利率，那么你拿到的利息会有一些区别。

自律机制针对不同类型的银行设置了不同的基点上限，报价方式改变后，一年期以下的存款利率有所上升，一年期利率水平维持不变，一年期以上的存款产品大多要下调。按照基准利率上浮一定比例的模式会放大长期限定期存款的利率水平，此次调整后各期限利率有升有降，其中，短期限利率可能有所上升，长期限利率可能有所下降，属于合理的期限溢价调整。

Tags：利率

点击:() 评论:()

声明：本站部分内容及图片来自互联网,转载是出于传递更多信息之目的,内容观点仅代表作者本人,如有任何标注错误或版权侵犯请与我们联系(Email:2595517585@qq.com)，我们将及时更正、删除，谢谢。

▌相关推荐

以前存的定期，现在银行利率下降了，存款利息会减少吗？

从12月15日开始，央行将开始正式降准，这次降准是0.5个百分点，而且也是全面降准，也就是不论是大银行还是小银行都会下降0.5个百分点，如此一来将向市场释放大约1.2万亿元的资金。在...【详细内容】

2021-12-14　　Tags:

利率点击:(7)　　评论:(0)　　加入收藏

锁定利率为何重要，你看看这张图就懂了

很多人对利率无感，因为利率的下行如温水煮青蛙，一年年发生一点变化不易觉察，所以和很多身边不太有经济敏感度的人谈起，利率下行趋势，其实她们是无感的。这张图很直观的表现了利率...【详细内容】

2021-11-30　　Tags:

利率点击:(18)　　评论:(0)　　加入收藏

月息4厘，年化利率是多少？

月息4厘，如果你的贷款是先息后本的。那么月利率乘以12，就是年化利率。也就是0.4%乘以12，年化利率就是4.8%。如果你的贷款是等额本息的，那么年利率等于，月利率乘以12再乘以1.85。...【详细内容】

2021-11-12　　Tags:

利率点击:(796)　　评论:(0)　　加入收藏

宋鸿兵：美国金融市场“解杠杆”暗流涌动 1%SOFR再报负利率

最近，美国金融市场一股暗流正在涌动。宋鸿兵表示，美元环流报告检测显示，美国回购市场的头1%的交易量所对应的回购利率（1%SOFR）已经掉到了-0.03%。10月第三周“1%SOFR”利率再次报...【详细内容】

2021-10-29　　Tags:

利率点击:(30)　　评论:(0)　　加入收藏

低利率趋势下，这类资产配置或将决定未来的财富差距

2020年初爆发的新冠疫情，严重影响了企业的生产经营活动以及老百姓的日常生活，时至今日疫情仍未结束。为部分对冲疫情对实体经济产生的影响，以美欧为首的主要经济体纷纷开启了较...【详细内容】

2021-10-21　　Tags:

利率点击:(29)　　评论:(0)　　加入收藏

摸底北京房贷市场：利率没变、额度紧张

随着个别房企风险的暴露、房地产贷款“两条红线”等楼市监管的不断加码，金融机构开始审慎对待房地产贷款业务。在此前的调查过程中，北京商报记者注意到，北京地区各大银行开始不...【详细内容】

2021-10-20　　Tags:

利率点击:(31)　　评论:(0)　　加入收藏

一文看懂年利率和年化的区别，避免被坑

当今社会，买房需要贷款，做生意需要贷款，甚至有的家庭买车也需要贷款，而贷款就需要计算清楚年利率和年化，才不会被坑。银行贷款利率又分为贷款年利率、贷款年化、日息、月息、月利...【详细内容】

2021-09-09　　Tags:

利率点击:(112)　　评论:(0)　　加入收藏

刚刚，最新LPR公布！全国首套房贷利率已升至5.38%

在近期央行全面降准，包括货币市场短端利率、债券收益率、银行同业存单利率等主要市场利率出现不同幅度下行的背景下，8月LPR最新报价如期而至。据中国银行公布的数据显示，今年8...【详细内容】

2021-08-20　　Tags:

利率点击:(94)　　评论:(0)　　加入收藏

如何看存款利率确定方式改变

日前，一则“大额存单遭疯抢、存款利率要下调”的消息扰动市场，甚至引发部分银行储户的恐慌。真实情况如何？多位业内人士告诉经济日报记者，“存款利率下调”系误读，储户无须恐慌。...【详细内容】

2021-07-03　　Tags:

利率点击:(67)　　评论:(0)　　加入收藏

什么是利率债

今年以来，A股权益市场经历大幅调整，债券市场则维持“上有顶、下有底”的区间震荡行情。在此背景下，债券资产是否更具投资性价比，成为大家的热议话题。针对以上，你可能会看到这样...【详细内容】

2021-07-02　　Tags:

利率点击:(172)　　评论:(0)　　加入收藏

▌简易百科推荐

什么是货币，M0 M1 M2分别指什么

1.货币四个职能：交易媒介,价值尺度，支付手段，价值储藏2.准备金制度：为了避免银行券发行过多，保证银行券信用，要求银行券发行机构必须在发行规模中保持一定数量的贵金属，以使银行券...【详细内容】

2021-12-27　　财税法一点通　　　　Tags:货币

　点击:(2)　　评论:(0)　　加入收藏

30万买大额存单，能有多少利息？

什么是大额存单？大额存单是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证。大额存单的投资门槛较高，当前起存点为20万元。大额存单的优点...【详细内容】

2021-12-27　　李中东　　　　Tags:大额存单

　点击:(2)　　评论:(0)　　加入收藏

招商信用卡临时额度的规律

招商信用卡，临时额度的规律，一般有三个：招商的信用卡，想要提升临时额度，那么首先必须得有账单分期额度。如果没有账单分期额度，一般是不会提升临时额度的。招商信用卡的临时额度...【详细内容】

2021-12-21　　顺世论　　　　Tags:信用卡

　点击:(6)　　评论:(0)　　加入收藏

个体户有没有必要开对公账户？

如果你没有开票需求，也不要缴纳职工社保公积金，合作方不要求走对公，那么个体户就完全没有必要开对公账户。个体户创业国家一直是大力支持的，而且还有免税政策。所以如果没有以上...【详细内容】

2021-12-21　　顺世论　　　　Tags:对公账户

　点击:(4)　　评论:(0)　　加入收藏

怎么避免储蓄卡被限制，不懂的来看看

2021年也是一个多事的一年，为了从根本上杜绝外租储蓄卡，当然在此也说下为什么要杜绝。2020年疫情开始，一直到今天，国内很多地方还在疫情中。而境外的某些团伙也更加肆无忌惮，借助...【详细内容】

2021-12-21　　回忆梦回　　　　Tags:储蓄卡

　点击:(5)　　评论:(0)　　加入收藏

2022年，买啥更赚钱？

2021年很快要过去了，我给大家盘点下：全年表现最好的，是某X，涨幅超200%。有些小品种涨幅更吓人，但现在大平台都不让国内韭菜入场，上车无门。马斯克这位世界首富+第一网红，也对某X活...【详细内容】

2021-12-21　　力哥说理财　　　　Tags:赚钱

　点击:(4)　　评论:(0)　　加入收藏

呆账不还，会有什么后果？

所谓的呆账，指的就是“坏账”，收不回来的欠款。依然已经收不回来了，那么即使你不还，也不会对你怎么样了。不过呆账的金额，一般都是比较小的。如果金额比较大，那么银行肯定是要走诉...【详细内容】

2021-12-17　　顺世论　　　　Tags:呆账

　点击:(6)　　评论:(0)　　加入收藏

科普一下你所不知道的银行卡“冷知识”

日常生活中，人们每天都少不了使用它——银行卡，无论是转账、理财、取现，还是在不同支付场景中，如公共交通出行、ETC、云闪付、微信支付、数字人民币……...【详细内容】

2021-12-15　　中国电子银行网　　　　Tags:银行卡

　点击:(6)　　评论:(0)　　加入收藏

20万存农商行，买大额存单，一年利息能有多少？

什么是大额存单？大额存单是银行发行的一种大额存款凭证。作为一般性存款，大额存单利率要比同期定期存款要高一些，因为大额存单可以在基准利率基础上上浮40%-45%，而定期存款一般...【详细内容】

2021-12-14　　李中东　　　　Tags:大额存单

　点击:(10)　　评论:(0)　　加入收藏

以前存的定期，现在银行利率下降了，存款利息会减少吗？

2021-12-14　　毒舌财经　　　　Tags:银行利率

　点击:(7)　　评论:(0)　　加入收藏

推荐资讯

远程软件发展迅猛，ToDe倒计时！企业QQ即将下架极简Windows11与iPhoniPhone信号问题，花10元惊人数据：App Store中4个人所得税递延纳税报非常实用的 Python 库等离子电视技术先进，为

四大行定存利率调整最高3.25%年中存款利率不涨反跌，高息揽储不见踪影，此时存钱该怎么存？“零利率”购车暗藏猫腻，“无息”贷款到底便宜了谁？央行重磅！示例年化利率如何计算，所有贷款机构须有明示存款如何存，年利率能达到3%以上？银行工作人员告诉10种存法当利率和通胀预期同时上升，会发生什么？个人房贷利率迎来重新定价你的房贷月供降了吗？额度收紧，利率上调！买房者该着急了又有一线城市调控出重拳，四大行集体上调房贷利率信用卡透支利率“松绑”你“自由”了吗？

深度解析：利率是如何影响汇率波动的？ - 知乎

利率期货_百度百科

_百度百科网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心利率期货播报讨论上传视频经济学术语收藏查看我的收藏0有用+10利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样，利率期货也是在法律的约束下，通过市场公开竞价，买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。这些有价证券的市场价深受市场利率波动的影响，若利率上升，其市价会下降; 如利率下跌，则其市价会上涨。影响利率水平的因素较多，但主要的因素有：政府的财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，为了避免或减少利率风险，因此而产生了利率期货。利率期货与远期利率有所不同，后者的合约交易仅限于银行系统内进行，并不涉及交易所，没有统一的交易规定; 而且，交易对象是有具体金额、利息期限的币种。 [1]中文名利率期货分类短期利率期货和长期利率期货最早提出时间1975年10月推出单位芝加哥期货交易定义交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准性质一种金融期货目录1发展历程2分类▪短期品种▪长期品种3基本特点▪反比▪交割方法▪解释4基本功能▪价格发现▪规避风险▪资产优化5交割方式▪简介▪实物交割▪现金交割6相关名词▪报价与定价▪国债报价7发展前景发展历程播报编辑由于利率期货，美国国债市场规模大幅上升利率期货合约最早于1975年10月由芝加哥期货交易所推出，在此之后利率期货交易得到迅速发展。虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多，但发展速度却比外汇期货快得多，应用范围也远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区，利率期货早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国，利率期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半以上。70年代中期以来，为了治理国内经济和在汇率自由浮动后稳定汇率，西方各国纷纷推行金融自由化政策，以往的利率管制得以放松甚至取消，导致利率波动日益频繁而剧烈。面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。利率期货正是在这种背景下应运而生的。1975年10月，芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会（GNMA）抵押凭证期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。在这之后不久，为了满足人们管理短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了3个月期的美国短期国库券期货交易，并大获成功，在整个70年代后半期，它一直是交易最活跃的短期利率期货。在利率期货发展历程上具有里程碑意义的一个重要事件是，1977年8月22日，美国长期国库券期货合约在芝加哥期货交易所上市。这一合约获得了空前的成功，成为世界上交易量最大的一个合约。此前的政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货合约，虽然是长期利率期货，但由于交割对象单一，流动性较差，不能完全满足市场的需要。而长期国库券则信用等级高，流动性强，对利率变动的敏感度高，且交割简便，成为市场的首选品种，甚至美国财政部发行新的长期国库券时，都刻意选择在长期国库券期货合约的交易日进行。继美国推出国债期货之后，其他国家和地区也纷纷以其本国的长期公债为标的，推出各自的长期国债期货。其中，比较成功的有英国、法国、德国、日本等。1981年12月，国际货币市场推出了3个月期的欧洲美元定期存款期货合约。这一品种发展很快，其交易量现已超过短期国库券期货合约，成为短期利率期货中交易最活跃的一个品种。欧洲美元定期存款期货之所以能够取代短期国库券期货的地位，其直接原因在于后者自身的局限性。短期国库券的发行量受到期债券数量、当时的利率水平、财政部短期资金需求和政府法定债务等多种因素影响，在整个短期利率工具中，所占总量的比例较小。许多持有者只是将短期国库券视为现金的安全替代品，对通过期货交易进行套期保值的需求并不大。同时，由于在利率变动时，短期国库券价格的变动幅度要大于信用等级较低的其他短期债务工具，不利于投资者对其债市投资组合实现高效的套期保值。于是人们又不断创新出新的短期利率期货。其中相对重要的有1981年7月由国际货币市场、芝加哥期货交易所及纽约期货交易所同时推出的美国国内可转让定期存单期货交易，但由于实际交割的定期存单往往由信用等级最低的银行所发行，给投资者带来了诸多不便。欧洲美元定期存款期货的产生，则有效地解决了这一问题。由于欧洲美元定期存款不可转让，因此，该品种的期货交易实行现金结算的方式。所谓现金结算，是指期货合约到期时不进行实物交割，而是根据最后交易日的结算价格计算交易双方的盈亏，并直接划转双方的保证金以结清头寸的一种结算方式。现金结算方式的成功，在整个金融期货的发展史上具有划时代的意义。它不仅直接促进了欧洲美元定期存款期货的发展，并且为股指期货的推出铺平了道路分类播报编辑短期品种短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。短期利率期货以短期利率债券为基础资产，一般采用现金结算，其价格用100减去利率水平表示。两种最普遍的短期利率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。短期国库券的期限分为3个月(13周或91天)、6个月(26周或182天)或1年不等。其中，3个月期和6个月期的国库券一般每周发行，一年期的国库券一般每月发行。与其他政府债券每半年付息一次不同，短期国库券按其面值折价发行，投资收益为折扣价与面值之差。长期品种长期利率期货则是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货，即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属长期利率期货，包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货等。美国财政部的中期国库券偿还期限在1年至10年之间，通常以5年期和10年期较为常见。中期国库券的付息方式是在债券期满之前，每半年付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。长期国库券的期限为10年至30年之间，以其富有竞争力的利率、保证及时还本付息、市场流动性高等特点吸引了众多外国政府和公司的巨额投资，国内购买者主要是美国政府机构、联邦储备系统、商业银行、储蓄贷款协会、保险公司等。在各种国库券中，长期国库券价格对利率的变动最为敏感，正是70年代以来利率的频繁波动才促成了长期国库券二级市场的迅速扩张。基本特点播报编辑反比（1）利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。交割方法（2）利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。解释探寻利率期货特点利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，特别是越来越多持有国家债券的投资者，急需回避风险、套期保值的工具，在此情形下，利率期货应运而生。最早开办利率期货业务的是美国。70年代末，由于受两次石油危机的冲击，美国和西方各主要资本主义国家的利率波动非常剧烈，使借贷双方面临着巨大的风险。为了降低或回避利率波动的风险，1975年9月，美国芝加哥商业交易所首先开办了利率花－－美国国民抵押协会抵押证期货，随后又分别推出了短期国库券、中长期国库券、商业银行定期存款证、欧洲美元存款等金融工具的利率期货。进入80年代，英国、日本、加拿大、澳大利亚、法国、德国、中国香港等国家和地区分别推出了各自的利率期货。由于各种债务凭证对利率极其敏感，利率的少许波动都会引起它们的价格大幅波动，给其持有者带来了巨大的风险。为了控制利率风险，减少利率波动的影响，人们创造出利率期货来实现这一目的。利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货就是在金融期货市场上，对利率及与利率有关的金融商品（带息凭证）的期货合约进行买卖并在某一特定日期交割的活动。在市场经济条件下，利率作为调节经济的杠杆经常发生变化，特别是在西方国家的经济生活中，利率的剧烈波动是一个重要的经济现象。例如，1974年美国优惠利率为14%，到1976年下降为6%，1979年再度回升到15．7%；1980年4月和12月曾高达20%和21．5%。利率的波动给企业和金融机构的生产经营带来了极大的风险。利率期货的出现，适应了投资者避免利率波动风险的要求。1975年10月，美国芝加哥商品交易所首先推出了国民抵押协会的抵押存款证（GNMA）的利率期货交易，开创了利率期货交易的先河。随后，美国其它的期货交易所也纷纷推出各种利率期货合约。几年间，利率期货交易量取得了巨大的突破。1984年，利率期货交易量占美团整个期货交易量的28%，在各类期货交易中首屈一指。与此同时，世界其它国家的交易所也纷纷引入利率期货交易。虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多，但其发展速度却比外汇期货快得多，其应用范围也远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区，利率期货都早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国，利率期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半以上。由于设计、需求等各方面的因素，并非所有推出的利率期货合约都获得成功。在现存的众多利率期货品种中，交易呈现集中的趋势。以美国为例，一般几乎所有重要的、交易活跃的利率期货都集中在两个交易所：芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所（国际货币市场分部）。这两个交易所分别以长期利率期货和短期利率期货为主。在长期利率期货中，最有代表性的是美国长期国库券期货和10年期美国中期国库券期货，短期利率期货的代表品种则是3个月期的美国短期国库券期货和3个月期的欧洲美元定期存款期货。基本功能播报编辑价格发现利率期货交易是以集中撮合竞价方式，产生未来不同到期月份的利率期货合约价格。同时，和绝大多数金融期货交易一样，利率期货价格一般领先于利率现贷市场价格的变动，并有助于提高债券现贷市场价格的信息含量，并通过套利交易，促进价格合理波动。规避风险投资者可以利用利率期货来达到如下保值目的：(1)固定未来的贷款利率：利率期货合约可以用来固定从经营中所获得的现金流量的投资利率或预期债券利息收入的再投资率。(2)固定未来的借款利率：债券期货合约可以用来锁定某一浮动借款合同的变动利息支付部分。资产优化利率期货交易具有优化资金配置的功能，具体表现在以下几个方面：(1)降低交易成本，利率期货的多空双向交易制可以使投资者无论在债券价格涨跌时都可以获得，以避免资金在债券价格下跌时出现闲置。(2)利率期货可以方便投资者进行组合投资，从而提高交易地投资收益率。(3)提高资金使用效率，方便进行现金流管理。由于期货交易的杠杆效应能极大地提高资金使用效率，使得投资者建立同样金额头寸的速度要比现货市场快的多。交割方式播报编辑简介利率期货交割一般有实物交割和现金交割两种方式。实物交割实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规程，通过转移期货合约标的物的所有权，将到期未平仓合约进行了结的行为。实物交割也是利率期货中国债期货交易一般采用的方式。由于国债期货的标的是名义债券，实际上并没有完全相同的债券，因此在实物交割中采用指定一篮子近似的国债来交割的方式，符合条件的交割券通过转换因子，进行发票金额计算，并由卖方选择最便宜可交割债，通过有关债券托管结算系统进行。由于这种交割制度在实践中操作便捷，在一定程度上不仅推动了国债期货交易的发展，也提高了现货市场的流动性。由于期货交易不是以现货买卖为目的，而是以买卖合约赚取差价来达到保值的目的，因此，实际上在期货交易中真正进行实物交割的合约并不多。交割过多，表明市场流动性差；交割过少，表明市场投机性强。在成熟的国际商品期货市场上，交割率一般不超过5%。不过国债期货采用实物交割的最大问题在于可交割国债数量。对机构投资者来说，不论是平日持有的国债头寸，或是通过现货交易系统所取得的国债头寸，可交割国债数量充足与否应不会成为问题。不过，市场一旦出现多头囤积国债逼空的情况，便会出现麻烦。在国外的市场上也曾出现过类似的问题，这需要交易所事先制订合理的交易和交割制度。现金交割现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于金融期货中期货标的物无法进行实物交割的期货合约，在利率期货中主要用于短期利率期货的交割。例如，短期利率期货合约的价格是按照按市场的价格指数来计算。具体的计算方法是l减去贴现率（一般是现货市场的报价）再乘以100，即报价指数=（1-贴现率）×100，一张91天到期交割的短期国债的实际价格应为：100-（100-报价指数）×90/360（单位：万美元）。例如，如果贴现率为7%，期货合约的价格指数就为93，到期日的实际价格就是100-（100-93）×90/360=98.25（万美元）。国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于国债期货，不过采用现金交割方式的国家暂时只有澳大利亚、韩国和马来西亚等，而且合约交易量并不多。现金交割制度的主要成功条件在于现货指导价格的客观性，因为期货合约最后结算损益时是按照现货指导价格计算，交易者有可能利用操纵现货价格以达到影响现金结算价格的目的，因此如何设计最后结算价的采样及计算非常重要。相关名词播报编辑报价与定价假设短期国债的现金价格为95.00，对于当前的5%的利率水平。如果交易者预测3个月后利率将下跌，那么他就要买进一份3个月期的利率期货。3个月后，利率如他预测的那样下跌至3%水平，则对应于97.00的利率期货价格。此时，他卖出利率期货，则赚取(97.00-95.00)的收益。假设短期国债的现金价格为P，则其报价为：(360/n)×(100-P)其中，其中，n为国债的期限。比如，3个月期的国债，其现金价格为98，则它的报价为：(360/90)×(100-98)=8即此国债的贴现率为8%，它与国债的收益率也不同，国债的收益率为：利息收入/期初价格，即：　(360/n)×(100-P)/P 　在我们的例子中，收益率为：(360/90)×(100-98)/98=8.28 %国债报价短期美国国债期货的报价为：100-相应的短期美国国债的报价=100-(360/n)×(100-P)短期国债期货的价值则为：100-(n/360)×(100-短期国债期货的报价)=100-(n/360) ×{100-[100-(360/n)×(100-P)]}=P比如，在上面例子中，短期国债期货的报价则为：100-8=92，短期国债期货的价值为：98。发展前景播报编辑从“十二五”规划中可以看出政府正加大对债券市场发展的重视,努力建设一个产品序列齐全、功能完备、具有相当规模的债券市场体系。为了达成这一目标,政府部门将积极配合减少行政管制、鼓励金融制度与工具的创新,并且会在信息披露、信用评级、会计、税收等方面进行制度和体制改革。当前中国期货与债券市场正处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期,在良好的政策环境下,开展利率期货交易的条件正在逐步形成。 [2]首先,利率期货可以对冲系统性风险,维护社会经济稳定。前期因欧美国家流动性泛滥引发全球通胀水平迅速上升,对新兴经济体造成较大伤害,各国政府多次通过调高基准利率等货币手段应对通胀,全球整体利率波动明显加大,造成借贷双方都面临很大的利率风险,对企业的资金链形成很大压力。在国内市场,利率期货的适时推出可以为广大机构和社会公众提供一个规避利率风险的工具,对于企业稳定经营、提高抗风险能力有着巨大的推动作用。其次,利率期货的套保功能可以提高债券市场的活跃度。目前国内债券市场投资者结构不够合理,国有商业银行和保险公司持有大部分国债与银行间债券,这就形成了一定的行业垄断。在缺乏有效避险工具的情况下,这些机构投资者宁愿采取长线持有的策略,因此难以在市场变动时产生分歧而达成交易,导致整个债券市场流动性较差。推出利率期货可以在很大程度上改善这种局面,由于期货市场采用保证金交易并引进做空机制,一方面使得现有投资者在利率变动时可以主动规避风险,而不是采取被动持有的策略;另一方面还可以吸引更多的投资者和投机者进入债券市场,改变债券现货市场投资者分布不均的局面,扩大债券需求,改善债券流动性,促进利率期限结构趋向合理,进而推动债券市场不断发展成熟。再次,利率期货将推动利率市场化目标尽快达成。现货交易方式决定了我国的国债交易具有以下局限性:一是交易成本相对于期货过高,市场对利率的反应不如期货灵敏;二是由于现货市场分割,形成的国债收益缺乏权威性和指导性;三是现货交易形成的收益率只能反映当前时点上不同期限的利率,无法对未来时点的利率水平进行合理预测,难以形成一个完整的市场利率体系。如果有了一个集中交易的国债期货市场,其在交易过程中形成的收益率就是市场利率,并通过期货和现货之间的套利活动,促进现货市场形成一个统一的基准市场利率,逐步形成一个从短期到长期的完整的国债收益率体系,为金融市场提供重要的收益率曲线信号,在利率市场化过程中发挥相应的作用,同时给国家判断金融形势和进行金融宏观调控提供依据。最后,利率期货还可以有效降低政府宏观调控的成本。利率期货价格走势的前瞻性能为央行货币政策操作和决策提供依据和参考,而且利率期货的敏感性与延伸性能够缩短中央银行通过金融市场影响宏观经济运行的距离,有助于提高公开市场的操作效果。新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号京公网安备110000020000

im钱包安卓版下载 数字资产服务平台

imtoken官方安卓版|货币汇率稳定存款利率相对较高

深度解析：利率是如何影响汇率波动的？ - 知乎

解读丨下调境内美元存款利率有利于稳汇率_腾讯新闻

人民币汇率变化与存款利率有多大关系？后续是否存在大幅贬值空间？我们该为此担忧吗？ - 知乎

下调境内美元存款利率有利于稳汇率|美元_新浪财经_新浪网

人民币汇率回升，美元定存还是好选择吗？_腾讯新闻

美元定存降息潮来临，利好人民币汇率

去年四季度货币政策分析：存款利率下调，定期化加重

外汇局：人民币汇率总体稳定 呈现了窄幅的双向波动（发布会文字实录全文）|王春英_新浪财经_新浪网

央行重要报告！事关楼市、存款利息、人民币汇率-新华网

央行：稳健货币政策保持了人民币币值稳定，有力支持实体经济_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

404 您访问的页面找不到了_腾讯网

利率，贷款利率，存款利率（LPR+BP）解释！央行要全面降息吗？-简易百科

深度解析：利率是如何影响汇率波动的？ - 知乎

利率期货_百度百科

im钱包安卓版下载
数字资产服务平台

外汇局：人民币汇率总体稳定呈现了窄幅的双向波动（发布会文字实录全文）|王春英_新浪财经_新浪网